多国加码新一轮刺激措施，宽松潮再袭？

　　近期多国纷纷加码刺激政策，似乎要开启新一轮的宽松潮。

　　日本祭出全球最大规模刺激政策，欧盟也通过了7500亿欧元的复苏基金，而美国也正就新一轮刺激计划进行谈判。

　　摩根士丹利首席公共政策策略师迈克泽萨斯(Mike Zezas)预计，美国国会和总统将联手推出又一轮财政刺激，然后等待进一步的行动直到大选结束。迈克对《CARES Part 2》的基本预期是7000亿至1.1万亿美元，而他的乐观预期是1.6万亿至2.4万亿美元。

　　据华盛顿邮报引述匿名白宫官员的话，白宫今年夏季的预算报告不会像往常一样包括联邦赤字预测，为美国即再出台又一轮财政刺激留下了空间。

　　可是美联储的资产负债表已经达到7.1万亿美元了，美国财政部的负债超过了20万亿美元，再来一个1万亿美元的措施，这么大的刺激力度终于让美元指数有了下行的动力，全球范围内的刺激措施也支撑了金银走高。

　　经济数据糟糕，基本面仍危险

　　一方面，多国在出台更多的刺激政策，另一方面，经济数据却频频预警。

　　美国方面，美国第一季度GDP年化季率由-4.8%下修为-5%；

　　美国4月待售房屋量下降21.8% 创近20年来最大跌幅；

　　美国4月个人支出月率录得-13.6%，低于市场预期的-12.60%，也低于前值的-7.5%，为纪录最大跌幅；

　　芝加哥联储全国活动指数从3月份的-4.97跌至4月份的创纪录低点-16.74，为1967年以来的最低位，该数据经常被用来，衡量美国的经济增长速度是低于还是高于平均水平。    　　就业数据更是一片惨淡，美国4月ADP就业报告人数为-2023.6万人，大幅低于前值的-14.9万人，美国4月份失业率为14.7%，4月非农就业人数为-2050万人，近十周以来的初请失业金人数累计超过4000万人……

　　这些数据，都创下了历史之最。虽然美国一直在积极救助经济，但2个月过去了，基本面仍然羸弱。美联储在最新公布的褐皮书报告中称，新冠疫情在最近几周严重损害了美国经济，所有区域经济活动均出现下降，且大多数区域急剧下降。

　　而下周即将公布美国5月份的大小非农等一系列数据，市场的紧张情绪可能提前释放，美元指数终于受压下行，也推高了金银。

　　全球经济也面临巨大压力，世行行长马尔帕斯表示，疫情可能使6000万人陷入极端贫困，导致今年全球经济萎缩5%。再加上近期国际局势趋于紧张，风险情绪回归。

　　降息才是金银的下一个突破口

　　金银处于区间震荡走势已久，但今日美元走弱，有力推动了金银短线上涨，但涨势未能持续，随后就有所回落，这说明金银短期内可能还是无法大幅上涨，毕竟全球股市近期涨势好于金银。

　　分析师克雷格·海姆克(Craig Hemke)认为，金银若想创出新高，可能需要等待各国进一步降息的消息。如果更多的国家迈入实际利率为负的行列，金银的机会就真正来了。

　　同样是下周，澳洲联储、加拿大、欧央行这3大央行即将公布最新利率决议，投资者需密切关注。