12月1日，商业航天概念继续走强，雷科防务(002413.SZ)、通宇通讯(002792.SZ)竞价一字涨停。开盘后，航天发展(000547.SZ)、利君股份(002651.SZ)等个股也迅速封住涨停。

消息面上，根据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。

政策持续加码，新一轮高速发展期将至

近段时间以来，商业航天产业迎来关键政策节点——国家航天局正式设立商业航天司，标志着我国商业航天进入“专职监管+统筹发展”的新阶段。

业内人士表示，目前我国商业航天顶层设计持续完善，其发展也在“星、箭、场、测、用”等环节实现多点突破。面向“十五五”时期，资本投入、技术突破与市场扩张有望共振，商业航天产业正进入新一轮高速发展期。

浙商证券指出，商业航天司的设立，是行业从“政策培育期”迈向“规范发展期”的关键制度性里程碑。此举有望进一步优化发射审批、卫星运营牌照发放、频轨资源申请等关键环节的流程，降低企业的制度性交易成本，为产业规模化发展提供确定性更高的制度环境。商业航天司的设立将从更高层面统筹产业规划与安全监管，加速卫星互联网等重大基础设施的建设进程。

成立专职监管机构的同时，近期我国出台了一系列利好政策，推动商业航天高质量发展。国家航天局近日印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，明确到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。

此外，工业和信息化部近期还宣布启动卫星物联网业务商用试验，旨在丰富卫星通信市场供给、提升行业服务能力、建立安全监管体系等，形成可复制可推广的经验和模式，支持商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。

耐心资本赋能，加快产业化进程

与此同时，资本层面相关制度的完善，进一步推动商业航天产业化发展驶入快车道。

2025年6月，中国证监会发布的《关于在科创板设置科创成长层，增强制度包容性适应性的意见》提出，扩大第五套标准适用范围。根据产业发展和市场需求，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对新兴产业和未来产业的支持力度。

随后，多家商业航天企业密集启动IPO。今年下半年以来，已有至少6家商业航天企业IPO辅导备案获得地方证监局受理。

值得关注的是，近日发布的《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》也提出，引导培育耐心资本。完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导资本坚持做长期投资、战略投资、价值投资。

根据IT桔子的数据，近十年来，我国商业航天领域投融资事件共发生超过280起，金额超过500亿元。其中，2024年投资事件34起，金额超140亿元。截至2025年11月30日，年内商业航天领域共发生投融资事件60起，金额合计超过95亿元。

国内企业多点布局，抢占发展红利

随着商业航天司的设立和《行动计划》的发布，中国商业航天的政策框架已基本确立。机构表示，2026年起我国有望进入常态化高频发射新阶段，建议关注低轨卫星互联网及火箭发射产业链相关机会。

雷科防务深度参与国家空间基础设施建设，已构建起覆盖遥感数据“星－地－应用”全链条的解决方案服务能力。在星上遥感应用领域，该公司持续引领星上实时智能处理技术发展，多型星上智能处理产品成功交付。在卫星地面遥感应用领域，雷科防务成功交付卫星地面处理设备十余套，完成多个卫星地面站的应用部署，中标遥感卫星数据接收领域重大项目。

通宇通讯现已完成“星－地－端”的全面布局，主要产品包括星载天线、地面站、地面终端等，相关产品已进入低轨卫星供应链并获得海外订单。通宇通讯此前在互动平台表示，受益于国家6G及星座建设政策，该业务具备长期增长潜力。

上海瀚讯(300762.SZ)是千帆星座的核心供应商，华泰证券表示，随着国防信息化推进，该公司主业有望恢复，同时随着卫星载荷和地面终端产品实现量产，收入成长可期。据了解，千帆星座目前已恢复发射，并有望在2026年进入密集发射期。

中信证券在研报中指出，商业航天司的成立将加速卫星产业“顶层统筹”，发射审批、牌照发放等关键环节效率提升；叠加中型运载火箭首飞(助力GW、千帆等百星星座组网)与应用端(卫星通信、太空感知)场景落地，商业航天全产业链有望进入“技术突破+订单释放”的成长蜜月期。

市场空间方面，根据中商产业研究院的数据，中国商业航天行业产值由2020年的1万亿元，增长至2024年的2.3万亿元，这一数据预计在2025年达到2.8万亿元。