建银国际发表研究报告指，蒙牛去年纯利按年跌98%，符合早前刊发的盈利预告。集团的核心利润率胜预期，毛利率及经调整EBIT利润率扩大2.4个及2个百分点，分别达39.6%及8.8%。该行预期蒙牛今年的收入将恢复2%增长。虽然集团可能会维持相当高的销售和营销相关费用，但仍对其有信心，认为其有能力透过降低一般和管理费用、降低物流或仓储成本，及提高供应链效率，将经调整经营溢利率按年至少提高0.2个百分点至8.9%。
该行将集团今明两年的盈测分别上调9%和7%，目标价由19.1港元上调至20.7港元，维持“跑赢大市”评级。
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