智通财经APP获悉，方正证券(601901)发布研究报告称，年初以来，国内旅游市场复苏势头强劲，五一、端午假期国内出游人次及消费恢复度超预期，暑期旅游热度依旧不减，居民旅游出行需求持续释放。今年中秋国庆假期合并，我国游客拥有了长达8天的加长版黄金周，叠加出境游的进一步放开，预期“十一”假期旅游将再创小高峰。

建议关注：长白山(603099.SH)、峨眉山(000888.SZ)、天目湖(603136)(603136.SH)、宋城演艺(300144)(300144.SZ)等景区标的，携程集团(09961)、同程旅行(00780)、众信旅游(002707)(002707.SZ)、岭南控股(000524)(000524.SZ)、等OTA及旅行社标的，中国中免(601888.SH)、王府井(600859)(600859.SH)等免税标的。

方正证券主要观点如下：

国内游火爆，量价均超过19年的水平。

1)从量来看预计出行人次将超过2019年的水平。“黄金周”预计全国发送旅客1.9亿，日均旅客坐席能力超19年18.5%。铁路中秋国庆黄金周运输为9月27日至10月8日，为期12天，运输期限超过历年黄金周。国铁集团客运部负责人表示，预计全国发送旅客1.9亿人次，日均旅客坐席能力较19年同期增长18.5%。

2)从价来看各类产品价格预计超过19年。从机票价格来看，需求爆发和出行半径拉长为机票均价上涨的重要原因。同程旅行数据显示，截至9月12日，中秋国庆假期出行的机票均价较“五一”假期上涨13%。价格变化趋势与2019年相同，呈现“两头高，中间低”的现象。价格高峰出现在节前1天、假期首日以及假期最后两天。

从酒店价格来看，热门城市核心地段酒店上涨幅度明显高于周边区域。

中秋国庆长假期间，国内热门城市的酒店价格较往年上涨30-40%，以城市核心地段热门酒店为主。相比之下，城市周边的度假酒店价格上涨较少。酒店预订“两极分化”现象明显。一些头部品牌度假酒店及经济型酒店预订火爆，但仍有不少其他酒店的预订量目前只有30%-40%，游客们仍在观望酒店价格的变化。

出境游迎来井喷式增长，“十一”整体订单同增近20倍。

“十一”期间整体订单同比去年增长近20倍。截至9月3日，2023年十一假期的出境日均搜索指数高出2019年15%，其中7成意向目的地为日韩、东南亚、欧洲地区。从出境票价和运力规划的角度来看，同比2019年，今年十一假期机票票价平均增长31%，出境运力平均降低36%。

风险提示：宏观经济波动风险，消费力复苏不及预期等风险，国际航空运力恢复不及预期风险。