中金公司研报指出，近期对行业复苏情况进行了草根调研，白奶需求自3Q23以来呈逐月改善趋势，当前中秋国庆需求回暖，动销表现良好，认为当前伊利股份(600887)(600887.SH)估值具备安全边际，建议关注下半年收入增速改善及利润率提升趋势。
该行预计3Q23公司液态奶销售额增速环比改善，且3Q销售增速呈逐月改善趋势，其中预计金典销售额仍延续此前较好增长趋势，公司近期推出A2、活性乳铁蛋白等有机新品，引领行业进一步升级。
公司当前交易在23年16x P/E水平，处于近十年来历史估值低点；此外公司约70%的分红率隐含股息回报率约4.3%，吸引力显现；公司当前股价安全边际相对充足，建议逢低布局。维持目标价36元，维持跑赢行业评级。
