开源证券4日研报指出，海澜之家(600398)(600398.SH)Q2收入及盈利改善环比提速，主品牌电商增长&店效恢复，童装板块英氏扭亏为盈、男生女生逐步剥离，优选&OVV亏损收窄，运动板块海德稳步发展、斯搏兹公司贡献投资收益。维持2023年并上调2024-2025年盈利预测，维持“买入”评级。
2023H1门店稳步扩张，各品牌直营占比持续提升。线下总门店8212家(+494，+6.4%)，其中直营净增429家，直营占比+4.2pct至20.6%，总门店较2023年初净闭7家，主要系男生女生关店。公司盈利能力持续改善，Q2毛利率和净利率继续回升。
