格隆汇7月12日丨民生证券研报指出，均胜电子(600699)(600699.SH)上半年实现归母净利润4.75亿元，同比实现扭亏为盈。其中，Q2实现归母净利润2.75亿元，环比增长38%。业绩符合预期，且经营持续改善。盈利能力环比改善主要原因为公司积极采取的一系列改善、控制措施逐步取得成效。

公司安全业务整合效果凸显，智能化与电动化稳定推进。公司加强传感器与智驾域控的布局，核心围绕智能驾驶域控制器等产品的商业化落地，与英伟达、高通、地平线、黑芝麻(000716)等各芯片厂商建立合作关系。首款智能驾驶域控制器产品nDriveH，为全球首批基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的自动驾驶硬件解决方案。

该行预计2023-2025年公司营收分别为547/604/670亿元，实现归母净利润8.7/12.1/15.5亿元，当前市值对应2023-2025年PE分别为31/22/18倍。公司汽车安全业务经营逐步向好，同时积极布局汽车智能化与电动化，并且项目定点逐步落地。维持“推荐”评级。