格隆汇7月6日丨国联证券5日研报指出，华海诚科(688535.SH)是国内领先的半导体EMC企业，先进封装材料有望打破海外垄断。根据SEMI统计，全球包封材料市场规模预计2022年达到近30亿美元。公司头部客户均为国内知名半导体企业，包括华天科技(002185)、长电科技(600584)、扬杰科技(300373)等。
2022年公司环氧塑封料收入2.87亿元，占比约95%；电子胶黏剂收入0.15亿元，占比约5%。环氧塑封料是公司核心业务，公司以传统封装材料为基础，持续推进先进封装材料的研发和产业化。先进封装材料中，QFN/DFN已经实现量产销售，规模较小，BGA/SiP/FO等先进封装材料处于验证阶段，亟待突破。
鉴于公司国内领先，先进封装材料空间大，综合绝对估值法和相对估值法，给予公司24年80倍PE，目标价76.08元，首次覆盖，给予“买入”评级。
