格隆汇8月31日丨中信证券(600030)发研报指，2022年上半年JS环球生活营业收入达22.32亿美元，维持基本持平；实现毛利率38.6%。此外，公司区域拓展基本盘稳固，多品类市场份额逆势提升，龙头韧性尽显。

此外，公司区域拓展基本盘稳固。2022上半年北美/中国/欧洲/其他地区收入分别为12.54/6.23/2.64/0.92 亿美元。在历史性高通胀下，北美市场因公司通过调整经营策略及新品投放成功维持基本盘并在核心品类份额实现逆势提升。公司始终坚持“现有品类增长+新品增长+新市场开拓：三驾马车持续聚焦发掘消费者需求，推进欧洲市场渗透；欧洲市场上半年收入基本持平，开拓确定性强，德法市场的快速起量。此外，日本和澳洲为主的新兴市场则实现高速增长。

该行指，下半年随着原材料、海运价格回落公司成本端压力有所缓解，叠加新品集中投放以及德法市场顺利拓展，以及业绩低基数，预计公司稳健增长无忧。该行给予公司目标价为15港元，维持“买入”评级。