登录客服
使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>市场>>个股资讯>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

8月17日周三早间市场信息板块轮动 快马加鞭!

周三热点有大切换!晚间行业研究及明日交易策略

幽兰:8月17日淘金早参金叉美女正在回来路上!

A股冲高回落为哪般?股心:冲高回落无碍赛道强势

复盘:8月16日市场最强热点上攻遇阻 调整将展开

玉名:“降息”也带不动行情?8月16日擒牛姐复盘

海西:大格局抓主线轮动!晚间市场有三条消息!

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    国金证券:国内品牌商积极布局培育钻石行业 市场空间持续打开

    2022-08-17 12:27:02 来源:智通财经 已入驻财经号 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      智通财经APP获悉,国金证券(600109)发布研究报告称,8月16日,力量钻石(301071.SZ)与潮宏基(002345)(002345.SZ)均发公告,双方合资设立子公司生而闪耀,创建并运营培育钻珠宝首饰品牌。中国品牌加速布局培育钻零售市场,需求扩容有望拉动全产业链发展,消化上游扩产产能,毛坯厂与时尚珠宝品牌合力拓展培育钻零售端,减少中间环节、增厚利润。生产端推荐中兵红箭(000519)(000519.SZ)、力量钻石、四方达(300179)(300179.SZ),零售端推荐潮宏基、曼卡龙(300945.SZ)等。

      国金证券主要观点如下:

      此次合作望减少中间环节,放大生产、品牌零售两端利润。

      培育钻石产业链环节主要分为毛坯生产、切磨加工、批发及品牌零售。毛坯生产端参考力量钻石公告,1Q22平均单克拉成本106元,销售均价约700元/克拉,毛利率84%;印度切磨环节成本约400元/颗,IGI证书+报关等费用约1000元/颗,培育钻石裸石交易平台LGDeal显示8.16最新报价1克拉大小FG色平均销售价格约5000元,假设1克拉裸钻需要3克拉毛坯加工而成,则从毛坯到裸钻的加工批发环节毛利率在30%左右;品牌端,参考小白光1克拉大小FG色培育钻报价1.9万元+,估算毛利率70%+。潮宏基与力量钻石合作孵化培育钻品牌后,将缩减中间批发商环节,提升各自的利润率。

      培育钻石行业:美国加速渗透,中国品牌商积极布局、市场空间持续打开

      美国通胀压力下培育钻销售延续高增,下半年旺季到来加速渗透。根据GJEPC,从印度出口至美国培育钻裸钻占天然钻裸钻的量渗透率来看,21年已达29%、较20年的16%大幅提升13PCT,而19年仅不到5%+,美国市场快速打开、培育钻加速渗透。今年以来市场担心美国通胀影响培育钻零售,相反数据显示通胀加速培育钻渗透、与天然钻零售表现分化:

      自21年Q2以来各月美国CPI指数持续走高,自22年初各月均维持在7%以上高位,而同期(据珠宝咨询公司Tenoris)培育钻订婚戒持续保持高增长、天然钻在21年下半年零售同比持平、22年初以来各月持续同比下滑,5月美国培育钻订婚戒销量同增73%、天然钻订婚戒销量同降20%。旺季下望加速渗透,如21年12月培育钻增长提速。下半年美国节假日集中,Q4的感恩节/圣诞节等为全年珠宝零售绝对旺季,品牌商预计提前采购备货,终端零售景气有望带动设备/生产/批发/切磨/鉴定等环节持续景气,上游毛坯/裸钻价格预计坚挺。

      中国品牌加速布局培育零售,需求释放有望拉动全产业链发展、消化上游扩产产能。

      据该行测算,22年中国培育钻饰市场预计为24亿元,预计22-25年中国培育钻饰渗透率每年提升1.2/1.6/2.1/2.7PCT,至25年达到10.3%,至2025年中国培育钻饰市场规模达77亿元,裸钻/毛坯消费量达75/250万克拉、21-25年CAGR为64%。复盘我国天然钻品牌格局,在我国黄金消费占主导背景下,天然钻龙头主要为传统黄金珠宝品牌及独立天然钻石品牌,该行认为培育钻品牌未来增长势能在于1)渠道优势;2)定位&设计&营销差异化打造能力两方面。当前以中国黄金、周大福、豫园股份(600655)、曼卡龙、潮宏基为代表的本土&港资积极入局,凭借终端渠道优势,望加快终端消费者教育&铺货起量,中国市场空间打开可期。

      风险提示:生产端无序扩产影响价格,渠道拓展不及预期,消费者教育不及预期。

    热门搜索

    为您推荐