美邦服饰(002269)“回血”计划仍未获批。

　　日前，美邦服饰公告称，因出售所持华瑞银行10.1%股份事宜尚未获银保监会许可，已提请公司股东大会将本次重组相关决议的有效期和授权董事会办理本次重组相关事宜的有效期延长至2023年8月5日。

　　10.1%华瑞银行股权转让生变

　　一年内部授权期内未获银保监会许可

　　前情回溯，2021年4月，美邦服饰拟以每股1.4元的价格将所持华瑞银行10.1%股份出售给上海凯泉泵业(集团)有限公司(以下简称“凯泉泵业”)，股份转让价款合计4.242亿元。随后，股东大会通过这一重大资产重组的相关议案，并授权董事会全权办理相关事宜，授权期间截至2022年8月5日，目前该授权临近届满。

　　华瑞银行是我国首批5家民营银行之一，由美邦服饰与均瑶集团等一起作为主发起人筹备设立，是集传统银行业务与互联网金融为一体的创新型银行。目前，美邦服饰为华瑞银行第二大股东，持股15％，第一大股东均瑶集团持股30％。受让方凯泉泵业本身也是华瑞银行的股东，为第四大并列股东，持股8.15%。

　　若上述交易按约完成，美邦服饰持股降至4.9%，约对应当下第七大股东持股数。剩下的4.9%股份，公司同样有意继续出售；凯泉泵业持股比例将合计升至18.25%，届时将仅次于均瑶集团。    华瑞银行股权穿透图，图源：天眼查

　　有市场人士向和讯财经解读公告表示，这是公司内部授权期限到期，但仍未获得监管批准，属于正常现象，因为审批涉及股东资质审查很多环节。同时，监管对公司治理的要求也是趋严的。

　　疑似员工称遭拖欠3个月工资

　　财务负责人曾称纾困政策保障员工工资及时发放

　　另注意到，在微博、小红书等社交平台上，多名自称美特斯邦威员工的网友称自今年3月起遭拖欠约3个月工资。

　　7月，一位网友表示，“美邦拖欠工资半年，孕期，每月还有房贷、产检等高额费用，不发工资是要逼死人吗”；另一名网友则称，“居家办公不算数，三个月工资拖到现在不发。没有担当，没有未来可言”；还有网友无奈调侃，“齐白石画虾、徐悲鸿画马，美特斯邦威给小时工画大饼”。    图源：微博

　　和讯财经曾就上述网友言论向美邦服饰求证真伪，但截至发稿，公司并未回复。不过，根据“浦东发布”6月29日发布的微博，美邦服饰董事会秘书、财务负责人张利曾表示，纾困政策的出台，“为我们企业缓解了现金流压力，保障了员工工资的及时发放。”    图源：微博

　　2022年一季报显示，美邦服饰货币资金1.02亿元，较年初的3.31亿元下降69.25%，接近7成，公司解释称主要由于一季度支付供应商货款及兑付到期应付票据所致。现金流方面，公司一季度经营活动产生的现金流量净额流出1.82亿元。    图源：上市公司公告

　　3年累计亏损超21.5亿元

　　上海疫情带来3方面巨大挑战

　　彼时，美邦服饰谈及转让华瑞银行股份初衷时表示，通过剥离与主营业务不相关资产，能够获取一定的流动资金为核心业务发展提供支持，进一步强化公司在主营业务相关领域的竞争力。

　　“回血”资金迟迟未到位、美邦服饰业绩进一步承压，远水如何解近渴？

　　2021年，美邦服饰实现营业收入26.39亿元，同比下降30.91%；净利润则亏损4.68亿元，同比增长45.49%。2019年至2021年，公司已是连亏3年，合计亏损超过21.5亿元。

　　对此，深交所向美邦服饰下发问询函，直指公司持续经营能力是否存在重大不确定性。多处财务数据“冲突”也成为问询重点，诸如2021年公司经营活动现金净流量持续为正、经营活动现金流量与净利润变动趋势不匹配；公司存货均价下降而销售均价上升，与毛利率变动趋势相反等。

　　2022年初，上海持续数月的大规模疫情让美邦服饰经营雪上加霜。公司称疫情带来3方面巨大挑战：第一，由于物流总部在上海浦东，导致约两个月的时间无法向全国线下几千家门店做正常的补货、发货；第二，线上平台销售无法正常发货；第三，一年四季最重要的冬季订货会无法正常召开等。

　　2022年上半年，美邦服饰预计净利润亏损6.8亿元至6.2亿元，同比下降1646.86%-1492.73%。除了上海疫情封控管制外，公司还指出，疫情期间部分加盟商绩效不佳、上半年关闭不合理商圈直营店铺等亦有影响。

　　转变渠道思路欲收拢年轻人

　　情怀不再灵了？

　　线下旗舰店是服装品牌的门面，也是天然广告位，能够向消费者传递品牌形象。

　　过去在传统商圈广开大店陷入的“渠道发展陷阱”，被美邦服饰视为近年来营收持续下滑的原因，公司亦试图关闭不合理商圈门店以降本提效。“美邦业绩高峰时发展出来的传统渠道门店，受城市发展变迁及商圈转移影响，不再适应Z世代年轻消费者消费习惯变化”，公司称。

　　2019年至2021年，美邦服饰门店分别减少785家、683家、403家，分别较上一年末下降22.62%、25.43%、20.12%；经营面积分别减少11.68万平方米、21.55万平方米、14.13万平方米，分别较上一年末下降12.18%、25.59%、22.55%。

　　一个标志性事件是，今年3月，Metersbonwe 上海南京东路旗舰店(以下简称为“南京东路店”)关闭，该店是美邦服饰最大的旗舰店，至今开业已15年，曾凭借5层楼的超大型规模不仅成为南京东路商圈地标，也传递着公司“二次创业”信号——根据媒体报道，2007年，南京东路店正式开业，彼时，公司于2005年刚刚将总部迁入上海。此后不久的2008年，公司上市。

　　在附近上班的李女士向和讯财经回忆道，学生时代，她来到南京东路打卡时便曾被南京东路店的5层规模所震撼，“人山人海，每人提着篮子淘衣服”。等到成为上班族，她时常与同事到店购物，不过开放购物的层数从5层变为了一层。今年疫情解封后，李女士再次走在南京东路上，该店不知何时已拉下门帘，“有种青春不复的感觉”。

　　类似南京东路店的超大规模店铺同样是美邦服饰的情怀，耽于“情怀”则是业绩症结所在。“近几年来美邦业绩始终没有得到市场期待的提振，就是因为一直沉迷于情怀、纠结于情怀，不愿舍去，因此给公司带来经营业绩逐年下行的巨大挑战”，公司称。

　　一个或能佐证的数据是，南京东路店作为美邦服饰近两年营收最高的门店，但单店营收骤降。2020年，该店实现营业收入7669.9万元，2021年下滑至3318.51万元。    图源：上市公司公告

　　“年轻化”将是美邦服饰接下来的线下渠道重点。公司表示，类南京东路店所有店铺将调整关闭，同时开店重心从传统商圈向年轻人喜欢打卡的热门商圈转移。今年1月，上海千树概念先锋店落成；4月，甜酷主题店登陆长沙“第一商圈”国金街；5月，美邦大厦店在成都春熙路开始运营。

　　对于上述全新风格店铺的表现是否优于过往传统商圈旗舰店，美邦服饰同样未回复。一份5月初机构调研记录显示，公司如是称，4月长沙国金店开业以来，始终保持优异的业绩和超人气的年轻人消费者热爱，公司将借这个小小的成功案例做背后底层逻辑的深究探讨，找到可复制的依据和标准，作为下一步美邦品牌重塑市场信心、重塑年轻人热爱品牌的起点。

　　这家浮沉十几年的老牌服装品牌，能否重新俘获年轻人的心？和讯财经将持续关注。