格隆汇7月26日丨在大型投行有着5年分析经验的Seeking Alpha独立分析师表示，百度有多元化的竞争业务组合：搜索引擎、人工智能云、智能设备和智能驾驶，结合百度的渗透率、品牌知名度、中国云业务的增长、以及百度在技术方面的领先地位，百度有望在2030年成为中国市值最高的公司。作者在以下方面进行阐述：

　　宏观背景：中国“十四五”规划中强调数字化和人工智能仍然是中国的核心优先发展方向之一，这应该意味着百度的新业务计划将获得相当大的推动力。麦肯锡估计，到2025年，中国互联网行业的年增长率将达到8%左右，远高于目前预测的全球GDP增速3.28%。

　　移动生态系统：百度的核心业务—搜索引擎和移动生态系统—具备强有力的竞争优势及市场护城河：首先，构建搜索算法所需的人工智能技术可以用于多个相关的人工智能业务；其次，搜索业务培养品牌认知度和信任度；第三，搜索业务产生稳定的现金流，可以直接用于新的商业投资。

　　云业务：百度的云业务是公司真正的亮点。云业务市场增长迅速，百度在技术能力方面处于领先地位。根据彭博社的Intelligence Primer，百度目前在六个云子领域中的四个领域处于领先地位：1.机器学习、2.人脸识别、3.语音技术、4.视频/图像技术。

　　自动驾驶：百度可以利用其与人工智能相关的竞争优势的另一个业务领域。百度早在2012年就开始投资自动驾驶，是最早实现L4级自动驾驶能力的公司之一。截至2022年初，Apollo的L4自动驾驶汽车已行驶超过2500万公里。此外，与竞争对手相比，百度的Apollo的商业化可能更容易被采用，因为自动驾驶系统是由高清地图驱动的，而在这个领域，百度已经通过百度地图建立了早期优势，此外百度的品牌优势将有助于推动用户接受。

　　作者称，鉴于百度的巨大潜力，投资者可能预计百度的EV/EBITDA将超过50倍，但百度目前的EV/EBITDA低于10倍，处于深度价值区间。结合百度的财务状况，根据剩余收益估价模型，作者对百度的目标价预估为237.8美元/股，意味着百度有着超过60%的上涨空间。