澳大利亚较大的退休金基金之一UniSuper Management Pty上调了现金持有量，预期市场将对美联储货币政策转向会有过激的反应。

　　UniSuper Management Pty管理规模达750亿美元，近日该养老基金首席投资官皮尔斯(John Pearce)表示，减少货币宽松的举措是美国经济健康的标志，而不是令人担忧的前景。上次美联储在2013年缩减规模时，唯一的影响是基金经理的业绩，而不是对经济增长的影响。

　　皮尔斯说：“市场会对一些早期的紧缩政策反应过度，如果市场确实对此反应过度的话，保留充足子弹是好事。”

　　达拉斯联邦储备银行行长卡普兰(Robert Kaplan)周三表示，由于疫情扰乱了美国的正常经济活动，该行将很快开始缩减资产购买。2013年取消刺激计划时，投资者疯狂抛售高风险资产，当年6月至8月，道琼斯工业平均指数下跌2%。

　　皮尔斯认为，即使去年全球股市上涨36%之后，股票等高风险资产仍将是未来几年的主要风险回报资产。随着经济复苏，消费类股仍需赶上科技股，但科技股仍有价值。与债券市场相比，微软(MSFT.US)和亚马逊(AMZN.US)等公司的股价仍然相对便宜。

　　值得一提的是，鉴于新兴市场尚未跟随发达国家股市的反弹，该基金表示将增持亚洲股票。

　　与此同时，在澳大利亚，该基金看好此前被打压的旅游和旅游类股，如澳航和悉尼机场，但皮尔斯并不否认距离真正复苏还有很长的路要走。