财联社(上海，记者 王可)讯，IPO盛世下，作为投行核心人员的保荐代表人出现两大变化：一是人数井喷后回归缓慢增长态势，二是监管压实中介责任下，年初至今被罚人数已接近去年全年。

　　2020年初至今，保代增加3118名，增幅为81.95%。中信证券(600030,股吧)、中信建投证券保代人数突破400名大关，分别达到443名和404名；中金公司(322名)、海通证券(600837,股吧)(287名)、华泰证券(601688,股吧)(286名)位列三至五名。

　　值得注意的是，从时间上看，保代人数的增量主要来自2020年10月至2021年1月期间，4个月增加2466名。从各券商增加规模来看，头部券商人员规模优势进一步加强，不管是从增量还是存量来看，前20名券商占有行业近三分之二的保荐代表人，未来投行业务集中度或将进一步加强。

　　增员高潮过后，券商保代人员面临增速变缓和处罚增多两大新变化。2021年2月至今，保代仅增加187名。2021年至今，已有42名保代收到证监会和交易所处罚，接近2020年全年47名的规模。国信证券(002736,股吧)被罚保代人数最多，达到6名，中金公司、海通证券、西部证券(002673,股吧)、民生证券等均有4名保代被罚。

　　IPO盛世下，保代人数剧增

　　2020年至今，随着资本市场改革加速，A股IPO数量井喷。Wind数据显示，继2020年有396家企业A股IPO之后，2021年至今，已有134家企业A股上市。

　　伴随着IPO市场的扩大和相关制度的改进，券商保代人数大规模增长。据Wind数据，2012年至2019年底，券商保荐代表人数缓慢平稳增长，2019年底共有3806名保荐代表人。    (2009年-2019年保代人数变化；来源：Wind)

　　据中国证券业协会数据，截至2021年4月20日，保代人数已增加至6925名。不足16个月时间，较2019年增加3118名，增幅为81.95%。    记者梳理2020年至今各个月份保代人数变化发现，近一年多逾3000名保代人数的增量主要来自2020年10月至2021年1月期间。2020年9月底，券商保代为4272名，2020年1月底增加至6738名，4个月时间共增加2466名，平均每天增加20名左右。

　　2021年2月至今，券商保代名数增速明显放缓，近三个月内，保代仅增加187名，平均每天增加2名左右。    从各家券商排名来看，中信证券、中信建投保代人数突破400名大关，位列前两名，分别达到443名和404名；中金公司(322名)、海通证券(287名)、华泰证券(286名)为三至五名。

　　值得注意的是，截至2021年4月20日，共有21家券商保代人数过百；回顾2019年底，仅有11家券商保代人数过百。

　　这一轮增长，头部券商人员规模优势进一步加强，保代人数排名前20的券商合计拥有保代4397人，占行业保代总人数的63.49%，合计增加1995名，占该段时间内人数增量的63.98%。

　　也就是说，前20名券商占有行业近三分之二的保荐代表人，未来投行业务集中度或将进一步加强。

　　从增量来看，保代人数前20名的券商中，除广发证券(000776,股吧)减少12名，19家券商人数均大幅增加，且增幅均在49名以上。

　　7家增商保代人数增量过百；其中，中信证券(+230名)和中金公司(+217名)增加超过200名保代，中信建投(+182名)、民生证券(+154名)、海通证券(+145名)、国泰君安(+131名)、华泰证券(+127名)等5家商增加人数在100-200名之间。

　　年初至今42名保代被罚，逼近去年全年

　　在IPO高潮下和保代人数剧增的行业背景下，2021年至今，保荐代表人收到证监会和交易所处罚的数量也实现井喷。    2021年至今，已有42名保荐代表人收到证监会和沪深交易所处罚，接近2020年全年47名规模。2018年，仅有19名保代收到罚单；2019年，被罚保代人数增至44名；2020年为47名。

　　从2021年被罚保代的所属券商来看，42名被罚保代分属于17家券商。国信证券被罚保代人数最多，达到6名，中金公司、海通证券、西部证券、民生证券等4家券商均有4名保代被罚。    值得注意的是，从年初至今被罚42名保代所属的17家券商行业地位来看，以头部券商居多，这些券商不仅投行项目多，而且保代人员众多。

　　此外，两家合资券商东方投行和瑞信方正均有1名保代被罚。

　　对于保代人数增速放缓但处罚增多的现象，资深投行人士王骥跃表示，此前由于相关规则的修改，许多从业人员获得注册，2月至今，具有相关资格条件的人员基本注册完毕，所以保代人数回归2020年以前缓慢增长的态势。年初至今，监管层多次喊话，要压严压实中介机构责任，所以处罚以往增多，预计未来对于保荐代表人的监管处罚会会越来越多。