瞄准“大固废”战略的瀚蓝环境(600323,股吧)，2020年基本完成经营目标，稳中求进，实现良性增长。

　　2021年是“十四五”规划的开局之年，瀚蓝环境制定新一轮战略规划的同时，亦许下未来愿景，“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”。

　　业绩“两连跳” 营运能力良好

　　3月31日，瀚蓝环境发布2020年度报告。2020年，该公司实现营业收入74.81亿元，同比增长21.45%；实现净利润10.57亿元，同比增长15.87%。

　　分季度来看，瀚蓝环境四个季度营业收入分别为14.11亿元、17.25亿元、20.11亿元、23.35亿元，对应净利润分别为1.37亿元、3.25亿元、3.08亿元、2.89亿元。一季度虽受疫情影响业绩大幅下滑，净利润同比跌28.84%，但从二季度开始实现回弹，全年净利润仍双位数增长，抗风险能力较强。    和讯股票制图

　　瀚蓝环境称，净利润增长的主要原因是报告期内多个固废处理项目投产、新增瀚蓝城服并表、污水处理提价、享受应对疫情的有关税收优惠等。

　　近年来，瀚蓝环境发展势头良好，2018—2020年业绩实现“两连跳”，分别取得营业收入48.89亿元、61.6亿元、74.81亿元，净利润复合增长率达10%。

　　业绩稳定增长的同时，瀚蓝环境保持了健康的现金流。由于收入增加和收到部分拆迁补偿款，报告期内该公司经营活动产生的现金流量净额为19.56亿元，同比增加47.68%，保障持续运营。

　　2020年，瀚蓝环境重视和依托技术科技创新，研发费用投入同比增加63.94%。总计1.1亿元的研发费用主要用于成立瀚蓝研究院，加大基础性及前瞻性研发和主营业务研发投入，运用大数据、人工智能、5G等多种新兴技术，推动新技术与核心业务深度融合。

　　固废业务贡献过半收入

　　公开资料显示，瀚蓝环境是一家专注于环境服务产业的上市公司，主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务以及排水业务。

　　近年来，固废处理业务占总营业收入比例逐年上升，由2018年的36.41%上升至的2020年53.98%，占比首次过半，成为瀚蓝环境营收的主要来源。

　　年报显示，瀚蓝环境旗下的固废处理业务处于行业发展的扩张期，2020年超过20个固废处理项目在建。年初受疫情影响，餐厨、危废和部分垃圾焚烧发电项目产能利用率不足，但得益于新增合并瀚蓝城服100%股权，以及新增生活垃圾焚烧发电项目投产，固废处理业务收入不降反升，取得收入40.39亿元，增幅达52.39%。

　　同时，瀚蓝环境继续推进纵横一体化“大固废”战略，进行业务拓展。报告期内，该公司收获垃圾焚烧、餐厨垃圾处理、环卫、转运多个固废处理项目，生活垃圾焚烧发电规模达 1.7 万吨/天。对标无废城市的“瀚蓝模式”持续升级，在全国多个城市进行差异化复制输出。

　　2021年已至，瀚蓝科技在年报中表示，计划新一年取得营业收入92.5亿元，总资产规模达到285亿元。若要达到这一目标，则意味着该公司今年至少需新增营业收入17.69亿元，增速至少需保持为23.65%。瀚蓝环境表示，2021年将精耕细作南海业务(即在广东省佛山市南海区占有相对优势地位的供水、排水和燃气业务)，全国拓展固废处理业务。

　　“国家队”基金入驻

　　瀚蓝环境2020年股权变动频繁，公募基金、“国家队”基金陆续新进，并在年末拿下前十大股东的后6席。

　　单就四季度而言，新进一家公募基金和一家“国家队”基金：全国社保基金一一五组合持股1.77%，交银施罗德新生活力灵活配置混合持股1.09%；有4家公募基金则选择继续增持：华安聚优精选持股比例升至3.4%，睿远均衡价值三年持有期持股比例升至2.94%，广发稳健增长(270002)持股比例升至2.48%，，广发稳健(270002)回报持股比例升至1.43%，，彰显了投资者对瀚蓝环境未来发展的信心。

　　机构投资者对于瀚蓝环境的关注一直在持续，据统计，近6个月内，有16家机构建议买入，1家机构建议增持。2020年报公布后，光大证券(601788,股吧)、国盛证券、安信证券、东北证券(000686,股吧)、西南证券(600369,股吧)、华金证券、天风证券、首创证券均给出“买入”评级。

　　人事变动方面，瀚蓝环境推进职业经理人制度改革，进一步建立完善经营管理团队用人机制，建立市场化的激励约束机制。2020年6月，该公司完成董事会、监事会和高级管理人员团队换届，现任董事长陈国灿，现任副董事长、董事金铎。

　　瀚蓝环境在年报中披露2020年利润分配预案：每10股派发现金红利2.2元(含税)，与前两年派息数持平。2020年该公司现金分红共1.69亿元，占归母净利润的15.95%。这一分红比例为近3年来最低，较上一年下降2.52%。