原标题：“金融+科技”双驱驱动 中国汇融能否开启新一轮增长极

　　当下，中小企业“融资难”“融资贵”的问题，加快推进了多元化的金融服务，无疑在这片新的蓝海里，一些优质的企业，正逐渐从传统金融迈向金融科技以实现真正转型。如此来看，转型成功的企业是否将开启新一轮的增长？尤其是那些质地较好的金融企业是否早已提前暗自布局？近年来，中国汇融金融控股有限公司(以下简称“中国汇融”，01290.HK)的成长或能给出上述答案。

　　业绩稳健普惠模式成核心

　　从苏州典当行发家，到2013年登陆香港资本市场，经过六年时间发展，成为行业领先企业之一的中国汇融，其高速的成长或是内地金融行业的一个缩影。

　　根据财报，2017年-2018年中国汇融的利息收入分别为2.72亿元人民币(单位下同)、3.05亿元，同比增长10%、12%，净利润分别为5090万元、6100万元，同比增长27%、20%；截至2019年上半年，中国汇融净利息收入为1.27亿元，同比增长28%；净利润为3114万元，同比增长23%，业绩一直呈现稳健增长的态势。

　　事实上，近两年在去杠杆及经济调整的大背景下，中小微企业普遍面临较大的经营压力。面对下行压力下，中国汇融为何能一直保持稳健增长？或与其成功的业务模式息息相关。

　　官方资料显示，早在2015年，在金融科技大潮尚未来临之际，中国汇融就上线了网络借贷咨询中介——苏州钱袋， 截至2019年6月30 日，苏州钱袋累计注册人数已超过6万人，同时，受网贷监管政策影响，苏州钱袋目前正积极拥抱合规，严格控制借贷业务总金额。

　　当下，随着云计算、大数据、人工智能和区块链等新兴技术在金融行业的深入应用，为了给中小微企业和个人提供了多元化的金融服务的中国汇融，逐渐形成了普惠金融、科技金融、供应链金融、网络借贷中介、民品典当、保险代理、投资等六大核心业务板块，并于 2019年细分了普惠金融、科技金融、网贷中介、保险代理等四大事业部，逐渐从一家传统金融企业转型为金融科技型企业。

　　截至2019年6月30日，专注于解决中小企业短期经营及资金周转难题的普惠金融业务，作为中国汇融的核心业务板块，经过数年的发展，已经从苏州一地覆盖至包含南京、南通、香港、成都、武汉及合肥在内的十余个城市，同时期，普惠金融收入1.29亿元，净利润为2983万元，与此同时，中国汇融授予客户的贷款为18.15亿元，总资产31.32亿元，银行存款及手头现金为10亿元，资金宽裕度较强。

　　持续收购 “双驱动”助力发展

　　根据公告，2020年1月13日，中国汇融斥资3000万收购小额贷款融资业务，目标公司主要向江苏省苏州市小微企业及个人提供每笔低于300万元人民币的小额贷款融资业务，2018年-2019年度该公司除税后纯利为3080万元、3372万元，中国汇融将合共持有其70%股份。

　　此外，2019年3月8日，中国汇融收购了具备开展助贷业务资质的四川胆眼态科技有限公司(后更名：四川奥美殊科技有限公司)与此同时，2019年1月25日，为开展供应链科技金融业务，中国汇融设立链且通(上海)科技有限公司，注资资本2495万元。

　　“从以上种种动作可以窥见，中国汇融也许想往科技金融方向真正转型，尤其是注资千万设立科技金融子公司。据相关数据预计，2019年金融科技的年增长率将很快达到24.8%，这意味着，无论对于金融企业、投资者，还是用户，金融科技都将成为金融业未来的中流砥柱，因此，这或许是中国汇融除了发展核心业务普惠金融业务外，欲强力驱动的一大业务，形成普惠金融及科技金融‘双驱动’发展，这对其自身及未来长期发展是一大进步和利好。”一位香港国际证券券商分析师向《投资者网》表示。

　　价值背离被低估的成长空间

　　“公司的股价一直处在低位的水平，确实令人遗憾。如果用五年的时点拉长，考虑到公司营收、净利润的稳步增长，再放入到我们进军Fintech的大背景下，结合我们公司的优势及上下游客户群资源，我认为我们的价值是被低估的。” 中国汇融执行董事、董事会主席吴敏在2018年10月28日接受媒体采访时这样谈及。

　　两年时间过去，中国汇融的股价似乎变化不大，不过近期却迎小幅上涨。截至2020年2月19日收盘，该股报1.19港元/股，涨幅3.48%，成交量32.2万股，换手率0.03%。

　　“基本面来看，中国汇融上市6年，收入及利润一直保持稳定增长，但其市值与公司价值却存在巨大的偏离，这或许也与港股市场投资者比较偏好内房、物业、新能源等新兴板块，而对于部分成长值较好的金融股关注较少有关，未来随着资本市场逐渐回暖，不排除将来一些性价比较高的金融股会再被关注，如易鑫集团、中国汇融等估值较高企业”。另一位香港某大型机构券商研究人士向《投资者网》透露。

　　在他看来，以中国汇融为例，其当下更像是一个金融+科技型企业。在金融业务方面，从典当发家到线上借贷、小额贷款等多元化融资服务，中国汇融积累了近二十年经验；在科技方面，早前在科技金融这一细分板块下的探索，使其积累了AI、大数据风控、区块链技术等相关经验，因此，随着中国汇融未来规模及体量的不断扩大，新一轮的高速成长也即将到来。