原标题：天神娱乐：债务再被化解 并购管理费全部豁免将增加近9000万元利润

　　天神娱乐(002354)1月2日晚公告称，公司以劣后级出资人参与设立的并购基金宁波梅山保税港区天神乾坤问道股权投资合伙企业(有限合伙)，其基金管理人豁免了对公司应收未收的及未来应付的全部管理费。与此同时，管理人将按照合伙协议约定继续履行管理人相关职责。预计此事项将使公司2019年净利润增加652万元。

　　据悉，天神娱乐目前一共存续5只并购基金。此前已有4只并购基金对其豁免了管理费，至此，公司全部并购基金管理费被豁免。据统计，5只并购基金管理费免除合计将增加2019年度净利润8922万元，也将相应减少公司未来年度合并报表的管理费用近9000万元/年，相当于化解公司未来年度近9000万元债务。

　　并购基金曾是过去几年天神娱乐外延式扩张的重要手段。天神娱乐目前存续的5只并购基金均是在2016年至2017年设立。基金劣后级合伙人均为天神娱乐或其下属公司。同时，天神娱乐又与各基金的优先级和中间级合伙人签署了回购与差额补足协议，对其出资份额及收益承担回购和差额补足义务。5只基金对外合计投资规模逾30亿元。截至2018年末，天神娱乐对基金其他合伙人承担回购与差额补足义务金额合计约23亿元，占其整体有息负债比例超60%。

　　2018年，由于并购基金投资标的业绩下滑，因承担回购与差额补足义务，天神娱乐对并购基金承担了15亿元的营业外超额损失。对基金优先级与中间级合伙人承担的资金成本以及对基金管理人承担的基金管理费，让以往外延式扩张的投资利器成为拖累公司发展的沉重负担。

　　天神娱乐2019年三季报显示，公司2019年前三季度财务费用为2.63亿元，较上年同期增加153.87%；管理费用为2.53亿元，较上年同期增加3.77%。公司在2019年三季报中称，公司以劣后级合伙人身份参与设立并购基金，因对优先级合伙人、中间级合伙人出资份额及优先级合伙人、中间级合伙人应取得的收益承担回购或差额补足义务，承担了较高的资金成本；公司此前设立的并购基金在设立时与基金管理人签署了较高的基金管理费条款，致使公司承担了较高的基金管理费用。

　　值得注意的是，天神娱乐在化债务、卸包袱的同时，正在稳步推进业务发展。电竞产业成为新管理层融合公司业务的重要方向。在2019年11月18日天神娱乐与大连花园口经济区管委会战略合作发布会上，公司相关负责人表示，电竞把游戏产品的娱乐属性、竞技属性和文化属性有机结合起来，通过创新商业模式推动游戏业务快速发展，并逐步形成公司电竞生态。与此同时，电竞生态又会通过流量共享、赛事版权、艺人经纪、选手经纪、栏目授权、赛事版权、跨界IP、内容制作等方式与集团其他业务相融合，全面助推集团广告营销、影视、应用分发等其他板块业务融合稳健发展。