机构评级变动:9家被首次覆盖 健康元股价未来约有24%涨幅
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11月14日,博创科技、健康元以及亚士创能等9家被首次覆盖。
据博创科技发布的2019 年三季报显示,前三季度公司实现营收 2.60 亿元,同比增长 33.44%,实现归母净利润 753 万元,同比下滑 83.21%,扣非归母净利润亏损 38 万元,同比大幅下滑 101.07%。
国信证券点评称,博创科技营收保持增长,净利润大幅下滑主要原因为同期研发费用大幅增加约 1635 万元、新设立英国子公司产生固定支出 1025 万元以及计提股权激励费用 726 万元。
目前该公司收购原 Kaiam 公司 PLC 业务相关资产,并投资设立英国子公司以承接相关资产进行运营,加速产业链垂直整合。公司利用定增资金加大研发投入,在无源器件领域重点进行高端 DWDM 器件、无热型 AWG 模块、新型 AWG 芯片等研发项目;在有源器件领域对 10GPON 光模块、数据通信用高速光模块、硅光子光模块和无线光模块等研发项目加大投入。
国信证券认为,博创科技业绩拐点已现,未来随着 5G 网络建设的兴起,在无源器件等方面具有较强竞争力,预计公司 2019-2021 年实现营收 3.62/4.71/6.16 亿元,实现归母净利润 0.14/0.61/1.11 亿元,动态 PE 为 306/71/39 倍,首次覆盖,给予“增持”评级。
与此同时,健康元当天也被首次覆盖。根据国联证券发布的研报,自2013年设立上海方予做吸入制剂以来,健康元的吸入制剂已进入收获期。另外,子公司丽珠集团、全资子公司下的培南类制剂保持平稳增长;丽珠单抗随着临床进展估值预期进一步提升;叠加在国产企业覆盖较少的吸入类制剂领域,产品从2019年开始陆续上市,看好公司长期发展。
预计健康元2019-2021年利润分别为8.79亿、9.66亿、11.26亿,EPS分别为0.45元、0.50元、0.58元,对应11月5日收盘价,PE分别为22、20、17倍。按照分部估值,以吸入制剂达到1-2亿的利润归模估算,对应目标价12.17元,给予“推荐”评级。
截至发稿,健康元股价跌0.91%,报9.83元。若按12.17元的目标价计算,该股未来还有约24%的上行空间。
以下为11月14日被机构首次覆盖的上市公司名单:
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