在腾讯体系内，拼多多就是一个超级大“BUG”。

　　一边，任何自媒体搞出什么有偿拉新、分享增粉之类的在线活动，分分钟等来腾讯一个“封杀”。而另一边，拼多多任何页面都可以通过分享拉新，甚至不断地发送垃圾信息骚扰用户。

　　这都被腾讯视而不见。

　　而且，据说2018年能随时走入马化腾办公室的人，不是腾讯高管，而是拼多多的创始人黄峥。

　　因此，有人讲，拼多多是腾讯的“亲儿子”。

　　但是，最新消息，腾讯变脸了。

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　　根据企查查数据显示，10月11日，原来作为腾讯入股代表的林芝腾讯科技有限公司，从拼多多海外上市主体公司上海寻梦信息技术有限公司的唯一股东方，杭州埃米网络科技有限公司的股东名单中悄然消失。

　　这被看作是腾讯放弃拼多多这个亲儿子的开始。

　　而从以往腾讯的相关表现来看，之后新一版的微信，可能会在九宫格菜单那里，彻底拿掉拼多多。

　　其实，腾讯力主投入巨资和大量资源进军拼多多，是当时的腾讯发展思路的产物。

　　2011年，腾讯表现不佳，移动互联网没找到出路。这时候张小龙还在带着团队为微信闭关修炼，而马化腾也在为百度市值超越腾讯而焦虑不已。

　　据说，那时候他一连开了一个月会，管理团队吵作一团。

　　最终高管和专家达成一致，提出了以投资作为腾讯发展引擎的思路。

　　当时就此展开过一次投票，而两个得票最高的腾讯核心能力也逐渐浮出水面：一个叫作资本，一个叫作流量。

　　也就是从这开始，才有了所谓的腾讯核心战略：把半条命交给合作伙伴。

　　之后，当时力主投票给投资的COO刘炽平与后来加入的首席战略官James，这对出自高盛的好CP，彻底带领腾讯开启了疯狂的买买买战略。

　　毫不夸张的说，江湖人所谓的“腾讯大投行”，在2011年悄然开张。

　　之后， 在刘炽平和James主导下，腾讯的投资战略非常清晰。

　　“把重复的、不盈利的、前景不好的、不擅长的统统砍掉，交给战略投资的垂直巨头去运营”。

　　这也就说明了，为什么腾讯会不遗余力扶持拼多多。

　　当然，这也跟腾讯本身对于电商的感觉不对有关系。

　　之前，腾讯也战略持股京东。但2014年京东股价发生波动，正值刘强东赴美学习。当时有人在腾讯高管会议上表示，机会来了，应该大力扶持腾讯商城重下业绩，哪怕挤掉京东也好。

　　马化腾还真听进去了。

　　但无奈“不是敌军太厉害，而是友军不给力”。

　　最后到年底，腾讯商城折腾半天连京东三分之一的销量都没达到。

　　于是，马化腾彻底死了自己搞电商的心情，转而利用战略投资这个指挥棒，挑选合适的独角兽出马，跟阿里竞争。

　　而阿里的马云也不甘示弱，从来往到钉钉，他建立团队在社交软件上发力，力图开辟新战场。

　　这就是中国互联网历史上有名的“双马争槽”。

　　而搭上社交电商风口的拼多多，快速发展之后，被腾讯看重，成为挑战阿里电商霸权的有力武器。

　　这点还挺好。

　　不管别人说啥，拼多多以一个蛮不讲理的形象切入市场，彻底撕去了很多假装活得很好的人的遮羞布，用简单直接地价格战病毒式扩张。

　　估计马化腾2018年睡觉都会笑醒。

　　2

　　2018年7月28日，拼多多正式登录纳斯达克。

　　一年来，拼多多其实干得还不错。

　　最新财报数据显示，GMV(过去12个月)同比增长171%，营业收入同比增长169%，Non-GAAP营业亏损同比略有扩大，Non-GAAP净亏损同比缩窄39%。

　　这就意味着，拼多多已经临近盈亏平衡点。而一年多地发展，其实已经在中国彻底形成了阿里、京东、拼多多三强并举地电商格局，苏宁易购已被挤到了边上。

　　就在这样形式一片大好地局面下，马化腾突然选择抽身而走，而且轻飘飘“不带走一片云彩”。

　　让很多投资界地“老炮”想不通。

　　可如果看美国股市地风向来分析，再加上腾讯负责投资两位好基友来自国际大投行地背景，你就不难从战略层面理解，为何是现在腾讯执意要退出。

　　这波风潮是从WeWork被迫收回IPO申请书开始的。

　　由于450亿美金的高估值，彻底把投资人都吓着了，再加上创始人的不靠谱和对盈利预期的无法估量，造成这家独角兽巨头，还没走到公开IPO，刚完成模拟路演和回复完美国证监会的问题，就不得不接受沉重的现实。

　　尤其是2018年，为了吸引孙正义的关注，在诺伊曼的指挥下，WeWork上演了一场狂飙突进的拓展行动。但是，这都建立在花大价钱租赁场地再以低价出租的基础上。

　　这就变成了所谓的越开展业务越亏钱。这让WeWork那个美好的前景就像“水中月”、“镜中花”。

　　这成了压垮WeWork的最后一根稻草。

　　加上之前那个大型独角兽Uber的股价腰斩、第一个团购网站Groupon现在已经沦落到要寻找整体收购的地步。

　　从这些不挣钱的独角兽在资本市场的表现可以看出，当下日益冷静的资本市场中，讲故事已经没有了市场。

　　好公司好项目应该是干出来的，而不是讲故事吹出来的，这是共识。

　　今天，美国投资机构和公开市场投资人更加看重盈利能力和盈利时间表，对于所谓的商业模式“故事”没有太多兴趣。

　　实际上，今年新上市的科技公司普遍出现股价大跌，主要原因也是迟迟无法脱离亏损。

　　从这点看，越来越把自己包装得像一个投行得腾讯，当然不会不遵从市场的意志。在拼多多还股价处于高位得时候清盘，这是一个战略投资人+财务投资人做出的必然选择。

　　3

　　如果从腾讯本身来看，其实撤股拼多多从2018年年底就有了迹象。

　　刘炽平在2018年初的腾讯投资年会上曾透露，2017年腾讯投资金额已过千亿，所投资的这些企业新增的价值已超过腾讯本身的市值。

　　也就是说，腾讯投出的超过50家独角兽企业增加的估值加在一起，超过了5000亿美元。

　　想想很可怕。因为，上一个投资企业的价值超过自身的市值的互联网大佬，是雅虎。

　　因此，腾讯的战略亟待转型。

　　想想最后卖掉持有阿里股票仍能在破产后给股东分红的雅虎，估计马化腾应该睡不好觉。

　　一个清晰的属于腾讯的未来，用钱真的不一定能买到。

　　这个大问题，马化腾肯定是看到了，也有了去年十月之后腾讯的战略转型。

　　那段时间，在大会小会上，马化腾表示，腾讯的未来将落在“产业互联网”上。

　　而在去年十一之前，没有发布会也没有仪式，静悄悄间腾讯的战略发声了转型。用马化腾的原话，那就是：

　　“腾讯不是在ToC(消费者)或ToB(企业)的传统思维里勾勒未来，而是在企业、产业和经济运转越来越转向以消费者为中心，C端越来越深刻改变甚至主导B端的趋势下，重新想象着C端与B端的更大连接，是要以更新更大的连接形成更新更大的业务生态。”

　　这句话用通俗意思表示，就是不管是投资获得的，还是自己技术积累的，总之在C端腾讯占有信息优势和市场优势。因此，腾讯将利用自己在C端的优势，以及技术、资金等手段，为B端企业开拓自身的业务提供强力支持。

　　也就是马化腾所说的，“助力产业与消费者形成更具开放性的新型连接生态”。

　　这意味腾讯的投资将更加聚焦，也把之前漫天飞舞的支票，变成了一个一个的市场拓展计划书。

　　有人评论，这可能是“腾讯投行”业务的结束，也是“腾讯投资咨询公司”的登场。

　　从这样的战略转型可以看出，拼多多现在在腾讯转向TO B的产业链和战略中，其实没有位置。

　　相反，京东的刘哥很聪明，去年就把京东金融转型建立了京东数科，开始探索TO B的市场操作和技术准备。

　　也许，我们还会看到腾讯退出很多简单TO C的项目，就如撤资拼多多一样。

　　因为，在腾讯准备链接整个产业互联网的战略面前，凡是不能提供助力的，都会被淘汰。

　　这个是真理。

　　而马化腾这一次再造一个新腾讯的决心很大，与以往发展模式的切割力度也很大。

　　向死而生，如是而已。

　　但愿，这会开启另一段中国互联网产业的新纪元。(来源：地产资管网)

　　(原标题：腾讯退出拼多多的背后，其实很有逻辑)