登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>市场>>个股资讯>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 圈子

龙头:防守中挖掘优质个股先知:不见兔子不撒鹰

旗帜:明"机会"和"风险"笑傲:维稳失效下的操作思考

猎枪:春季行情已在胎动 展锋:缩量震荡,短期变盘已临近

姚老哥​:神秘资金出手护盘梁祝:短调近尾声长阳酝酿

道无兄:市场还在纠结着方向老江:此点位二种的走势

达成:明天下探收阳的概率大冰狐:今日股市天气预报

桃源:周三操盘策反弹卖出张含升:春季行情何时展开

  • 突发!户口与房子脱钩房地产之后金钱将在这沸腾
  • 震惊!国家突然传来大消息,一场财富大风暴即将来临
  • 重磅!银监会保监会合并!万亿美元大风口或形成!
  • 百万投资者彻夜无眠!银行卡62、60开头的注意!
  • 赚大钱的思路在这!他曾是大哥一夜身价千亿却...
  • 这些城今年房价会涨!借款5千结果被骗了一套房!
  • 徐小明 天赢居 波段之子 洛阳上官 幽兰行天下
  • 刘正涛 秦国安 龍哥论市 狙击牛熊 实战教父
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE财经图集

    机构推荐:周四具备布局7大潜力金股(3.14)

    广告:中金在线 2018-03-14 15:25:34 来源:中国证券报·中证网 作者:柴峥 整理
    我要分享
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      提示声明:

      本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

      恒力股份:炼化项目进展顺利 买入评级

      事件:公司公布2017年年报,全年实现营业收入222.88亿元,同比增加15.84%;实现归母净利润17.19亿元,同比增加45.73%,相比我们之前的预估的2017年净利润16.20亿元略有增加。

      化纤行业高景气,公司盈利能力大幅改善受益于国内聚酯化纤行业持续高景气周期,涤纶长丝行业去年开工率维持高位,库存保持低位,下游需求旺盛。作为国内差异化长丝领军企业,公司2017年盈利能力大幅改善,其中民用丝和工业丝的毛利率分别达到20.13%和26.59%,保持行业领先水平的同时,相比2016年有较大增长。公司PTA和炼化项目重组完成后,2017年公司备考总资产达到655.37亿元,营收474.81亿元,净利润32.19亿元。

      逐步完善产业链,扩大行业领先优势公司目前有PTA产能660万吨,同时具备年聚合产能260万吨,包括涤纶民用长丝年产能140万吨,涤纶工业丝年产能20万吨,聚酯切片年产能70万吨,20万吨聚酯薄膜。公司计划新增135万吨多功能高品质纺丝,另外发布公告计划以15亿元收购古纤道绿色纤维40%的股权,将进一步控制20万吨民用丝、40万吨切片、40万吨工业产能。上游方面除了新建的2000万吨原油炼化项目(含450万吨PX)以外,公司近期发布公告计划在大连长兴岛园区投资209.78亿元新建150万吨/年乙烯工程(预计在炼化项目完成后实施),项目投产后公司化纤业务将实现PTA和乙二醇的自给自足,大大提高产业链盈利能力和对原材料价格波动的抗风险能力。

      公司逐步完善“原油炼化-PX-PTA-聚酯”产业链,为未来长期发展奠定巨大空间。

      PTA预计全年持续高景气,公司盈利能力继续改善2017年PTA行业格局已经有明显改善。恒力投资(PTA业务)去年营收252亿元,净利润12.59亿元,远超出重组交易时的2017年承诺业绩6亿元。在下游聚酯行业扩产加快的带动下,今年PTA供需格局仍紧张。根据我们的数据跟踪,截至3月9日,今年1季度PTA与PX价差均价已经达到992元/吨,高于去年价差均价651元/吨和去年1季度的589元/吨。因此我们预计公司PTA产品的单吨净利有望从去年的接近200元/吨,扩大到今年的400元/吨左右。炼化项目进展顺利,19年将释放业绩,结合已完成的重组和未来增发募资增加的股份数,我们预计公司18-20年净利润分别为34.68/104.82/117.07亿元,同比增长101.7%/202.3%/11.7%,对应EPS0.68/2.05/2.29元,当前股价对应PE22.1/7.3/6.5倍,维持“买入”评级。

    共 7 页   1 [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 末页

    热门搜索

    为您推荐

    更多评论>>网友评论文明上网,理性发言

    X
    X