近日，壹网壹创(300792.SZ)公告拟以不超过3.8亿元的对价收购该标的公司51%股权，并在电子商务服务领域展开合作，拓展延伸产业链。

　　壹网壹创是国内的化妆品代运营商，也就是电商营销运营商，2012年成立于杭州，以向百雀羚提供线上营销服务起家，2018年公司对于百雀羚品牌的营销服务收入5.97亿元，占到了同期品牌线上营销服务收入95.52%，这也导致运营产品收入过于单一，上市后迫切需要通过外延收购解决这一问题。

　　长江商报记者发现，2018年短视频营销市场规模达140亿元，同比增长521%，2019年预计增长200%+。此前专做时尚女士皮鞋的星期六收购遥望网络，布局短视频MCN业务，网红经济受到资本市场追棒。短视频平台在广告、直播打赏、电商带货等领域发力加速商业化进程，而一直主做品牌线上服务的壹网壹创踏上这一快车道或成为以后业绩增长的最大变量。

　　拟3.8亿元收购延伸产业链

　　3月16日，公司在筹划收购股份的公告中，壹网壹创目前与标的公司计划在互联网电子商务服务领域建立长期的战略合作伙伴关系，利用各自的优势，通过业务合作与创新，拓展延伸产业链。

　　公告显示，标的公司经营范围有服务：电子商务技术、网络信息技术、计算机软硬件，批发、零售(含网上销售)：家用电器，办公用品等。标的公司2019年度预计主要财务指标如下(未经审计)：资产总额1.21亿元、净资产7513万元，3.8亿元的估值较净资产增值8.93倍。去年标的公司营业收入1.86亿元、净利润4036万元。

　　近年来壹网壹创对于百雀羚品牌的营销服务收入占到公司线上销售营销服务收入的九成以上，公司收入主要受益于百雀羚销售增长，或正是如此，公司急于在上市后高溢价收购拓展延伸产业链。

　　目前来看，壹网壹创在拓展品牌服务产品方面初见成效，目前其已运营38个品牌，并且自2020年3月份起将接手丸美天猫旗舰店运营。去年壹网壹创业务持续高增长态势，2019年度实现营业总收入14.49亿元，较上年同期增长43.10%；归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，较上年同期增长34.34%。

　　国元证券研究报告显示，跨境品牌数量激增，传统品牌线上诉求强劲，电商服务商以链接品牌和平台为核心商业逻辑，潜力空间巨大。2018年电商服务行业规模达到1613.4亿元，五年复合增速60%，行业爆发式增长。目前天猫认证电商服务商933家，其中顶级六星仅9家(壹网壹创是其中之一)，CR432.1%，行业相对分散，头部企业市占率有望持续提升。

　　短视频营销规模暴增下的机遇

　　在如今多元化营销方式和渠道不断演变的趋势下，作为A股首家代运营商壹网壹创有望借助短视频营销实现业绩持续增长。

　　壹网壹创最主要的业务是品牌线上服务，2018年壹网壹创全平台成交额62.2亿，三年复合增速高达136.5%，市占率3.86%。2018年宝尊、壹网壹创、丽人丽妆、百秋四家六星代运营商各自促成的交易额为294亿元、62亿元、39亿元、37亿元。从这一交易额来看，壹网壹创在代运营方面能力确实很强。

　　2018年电商代运营市场规模9623亿元，行业格局分散，参考其他互联网相关行业的发展历程，其大部分最终走向寡头垄断。随着电商GMV增速放缓，铺货模式带来的渠道红利逐渐消退，公司是否能在接下来的短视频营销、网红经济新形势下抓住机遇也显得尤为重要。

　　国泰君安证券研究报告显示，近年来短视频、直播等新流量方式崛起，2018年短视频营销市场规模140亿元，同比增长521%，2019年预计增长200%+；淘宝直播2018年GMV过千亿(+400%)，未来目标5000亿，新一代流量运营趋势下壹网壹创有望受益。

　　在此前，壹网壹创回复投资者关于公司创造网红产品，与当下网红带货是否有成功合作案例时也称，公司会根据客户及品牌的需求，通过多种渠道帮助其实现最终销售和品牌形象的塑造，包括但不限于网红直播平台、短视频平台、微信公众号、美妆博客等背书渠道。公司该种商业模式已经比较成熟且具备一定的复制能力，我公司将根据客户和品牌方的需要，使用该模式服务于客户和品牌方。