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    南华仪器超四成员工从事研发 受益环检国标升级营收净利倍增

    2020-03-12 11:11:01 来源:长江商报 作者:沈右荣
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      近两年,中国汽车市场处于调整状态,直接服务于汽车行业的南华仪器(300417.SZ)却大放异彩。

      2018年,南华仪器实现的营业收入和净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)呈双降状态,净利润只有0.28亿元。2019年,其营业收入和净利润分别达到5.99亿元、2.20亿元,同比分别大增约3倍、7倍。

      对于2018年的经营业绩下滑,市场一度普遍认为,作为国内机动车尾气检测仪器龙头,南华仪器的市场需求逐步萎缩。然而,令市场意外的是,去年,国内机动车环保检测新标准(简称环检国标)落地,南华仪器研发的产品逐步投入使用,为公司带来了巨大的市场需求。这些变化,就是去年南华仪器经营业绩大幅飙升的主要原因。

      南华仪器亦在披露业绩快报时解释,净利润增加主要是营业收入增加,即由其主营业务贡献。

      公开资料显示,南华仪器成立于1993年,成立至今一直从事机动车环保和安全检测用分析仪器及系统研发、生产和销售。

      南华仪器的核心竞争力在于通过自主研发掌握核心技术,公司称,已经掌握其产品主要核心技术,而且,核心部件自主研发及生产,代替进口采购,降低了生产成本。

      二级市场上,去年,南华仪器表现不错。其股价从年初的14.96元/股上涨至年底的42.15元/股,累计涨幅为181.75%。

      营收净利双双倍增

      2019年,南华仪器的经营业绩创了历史。

      根据业绩快报,2019年全年,南华仪器实现营业收入5.99亿元,上年同期为1.53亿元,同比增长4.46亿元,增长幅度为292.33%。其实现净利润2.20亿元,较上年同期的0.28亿元增长1.82亿元,增长幅度为688.01%。

      同期,公司基本每股收益约为2.75元,较上年同期的0.34元增长704.62%,加权平均净资产收益率高达47.68%,较上年同期的6.55%上升41.13个百分点。与此同时,公司的总资产、净资产均有较大幅度增长。

      从去年初开始,南华仪器的经营业绩就表现出强劲增长势头。去年一季报显示,公司实现营业收入5720.35万元,同比增长75.76%,净利润为1454.43万元,同比增长146.44%。去年二三季度,公司分别实现营业收入1.53亿元、2.05亿元,净利润为0.61亿元、0.77亿元,逐季度增长。对比业绩快报,去年四季度,公司实现的营业收入、净利润分别为1.84亿元、0.67亿元,介于二三季度之间。

      整体而言,去年前三季度,公司实现的营业收入和净利润为4.15亿元、1.53亿元,同比分别增长293.84%、725.98%。

      南华仪器于2015年1月23日在深交所创业板挂牌上市。

      纵览其以往经营业绩,虽然总体上呈上升趋势且年年增长,但速度并不快。2011年至2017年,公司实现的营业收入在亿元左右爬升,2017年为1.86亿元,较2011年的1.03亿元仅增长0.83亿元。同期净利润从0.24亿元增长至0.37亿元,6年增长0.13亿元。

      2018年,受市场变化影响,南华仪器营收净利双降,净利降至约0.28亿元,营业收入降至1.53亿元。

      综上所述,2019年,南华仪器的营业收入首次打破1亿元僵局,飙升至近6亿元,净利润不仅首次超过0.50亿元,而且连续突破亿元、两亿元大关,创造了成立27年来最好业绩。

      从报表数据看,南华仪器的经营较为健康。去年前三季度,公司实现的经营现金流净额为2.45亿元,上年同期仅约800万元,同比增长2968.71%。截至去年9月底,公司无任何债务,而货币资金为1.19亿元,还有约为1亿元的理财产品。

      自主研发掌握产品核心技术

      南华仪器能够实现经营业绩大逆转,得益于其研发及技术创新。

      针对去年营收净利双方倍增现象,南华仪器解释称是主营业务收入增加所致,具体原因,公司并未在业绩快报中详细说明。

      实际上,作为国内机动车尾气检测仪器龙头,南华仪器持之以恒进行研发及技术更新。公司在深耕机动车尾气检测仪器制造行业成为国内行业龙头之时,已经新研发出机动车排放遥感检测系统、NHEM-1型烟气排放连续监测系统、在线式总碳氢化合物气体分析仪等新产品。

      去年,虽然机动车尾气检测市场萎缩,但国内机动车环检国标实施,这给南华仪器带来了巨大机遇,其提前研发制造的新产品逐步投入使用,正是这一原因,使得公司经营业绩大幅飙升。

      南华仪器表示,公司将自主研发和掌握核心技术作为企业核心发展战略,通过持续不断研发,公司掌握了所有产品的主要核心技术,包括不透光度计检测平台(又称烟度传感器)专利技术、气体分析光学平台(又称气体传感器)专利技术、全自动前照灯检测仪专利技术、汽车底盘测功机电控系统控制技术、汽车检测系统计算机集成控制技术等。

      公司还通过自主研发降低生产成本。以前,公司机动车排放物检测仪器的核心部件“不透光度计检测平台”和“气体分析光学平台”全部依赖进口,如今,通过自主研发,公司获得这两项技术发明专利,并实现了自主生产。

      南华仪器的研发实力雄厚。公司称,经过多年培养和投入,已形成一支创新能力强、专业互补研发团队。

      截至2018年底,公司研发人员为177名,占当期员工总数的44.14%。当年,公司研发投入约为0.15亿元,占当年营业收入的9.81%。去年前三季度,其研发投入为0.37亿元,较上年同期的0.11亿元增加0.26亿元,增幅为236.36%。

      南华仪器市场覆盖面较广。根据披露,目前,北京、上海等中心城市都有汽车检测站采用公司产品进行汽车环保安全检测,且国内主要汽车生产厂商4S专卖店均有选用其机动车排放物检测仪器与前照灯检测仪作为其汽车维修检测设备。

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