4月20日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　食品饮料：次高端高景气业绩弹性最领先 关注5股

　　投资策略：白酒方面，主流酒企十四五基本是翻倍规划，这是白酒板块的保底逻辑，即业绩有 5 年复合平均 10%以上的增长，我们对 2021 十四五元年仍然相对乐观。长期维度白酒结构性景气基本态势不变。重点组合“2+5”，弹性在“泸汾水井舍得酒鬼酒”；地产酒核心标的为古井、今世缘，洋河调整效果较好，仍在趋势中，新疆地产酒伊力特 Q1 恢复良好；另关注顺鑫农业的十四五开局。食品方面，1)持续关注安信大餐饮(内涵包括速冻，调味料复合调味料，卤味连锁、餐饮供应链等方向)。优先关注绝味食品(新店爬坡贡献+同店逐步恢复，中期股权激励锚定收入加速，长期有望成为餐饮供应链龙头)+妙可蓝多(高成长，业绩兑现)+安井食品(速冻食品龙头安井食品赛道优质，且受益于大单品锁鲜装的放量，实现收入与利润超预期增长)，其次安全边际突出品种三全食品、洽洽食品、安琪酵母、双汇发展、伊利股份、光明乳业。

　　新能源行业：3月新能源车渗透率再创新高 隆基通威再度提价

　　投资策略：动力电池：行业正式进入高景气时代，看好外资(特斯拉大众 MEB)和内资新势力(蔚来小鹏)产业链机遇。建议关注 LFP 电池渗透率提升下相关铁锂龙头电池和正极厂商，关注特斯拉产业链和大众 MEB产业链企业订单有望放量，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。风电：风电投资持续高增，全年风电设备订单稳定增长，建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。光伏：建议关注受供给收缩影响硅料价格上涨后产业链中间市场地位处于核心的龙头硅料企业，他们因硅料价格持续上涨以及订单满产而产生业绩的戴维斯双击；关注当供需缺口随着产能释放后逐渐消除，规模优势明显的龙头光伏玻璃厂商将获得更稳定的收入；注意硅料价格上涨过快下下游组件减少订单量而压缩中游硅片和电池环节厂商的盈利空间和装机规模。

　　家电行业：内销复苏、旺季可期 关注4股

　　投资策略：过去两年行业在价格战+疫情影响下进入低谷，但当前低库存叠加均价回升下，行业量价复苏趋势已显。对于龙头公司而言，渠道改革后预计后续旺季将有更大弹性，且格力等更有股权激励落地等治理改善看点。持续关注三大白电龙头格力电器、美的集团、海尔智家，及优选具科技/成长属性，景气向好的细分品类，关注石头科技、科沃斯、极米科技、火星人、奥佳华。

　　汽车行业：3月汽车销量同比高增长 关注9股

　　投资策略：整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，关注上汽集团、长城汽车、长安汽车，关注广汽集团。商用车重卡、轻卡有望维持高景气，客车销量有望回升，关注潍柴动力、福田汽车、宇通客车等。 零部件：随着销量回暖，业绩有望恢复并与估值形成双击，建议布局产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股，关注银轮股份、宁波华翔、凯众股份，关注威孚高科、广东鸿图、松芝股份等。 新能源：新能源汽车销量 2021 年有望爆发，后续高增长确定性强。关注国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众 MEB 国产的均胜电子、拓普集团，关注旭升股份、富奥股份等。 智能网联：ADAS 及智能座舱快速渗透，5G 推动车联网发展，关注伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、华阳集团、保隆科技、湘油泵。

　　电子行业：汽车、VR共振 关注4股

　　投资策略：近期汽车电子及 AR/VR 行业，均有诸多利好落地。AR/VR 有望接替智能机成为消费电子的主力形态，而汽车电子则开辟了更具想象力的全新赛道，共同引领电子产业的下个十年。建议关注 AR/VR 产业链龙头歌尔股份，以及自动驾驶相关标的韦尔股份、舜宇光学、联创电子等。

　　机械行业：业绩为王、继续拥抱顺周期机械龙头

　　投资策略：近期市场波动较大，市场方向不明确，市场对各类核心资产的高估值容忍程度明显降低，赚拔估值的钱已经越来越难，市场逐渐转向赚业绩钱为主，筛选业绩增长确定性高、估值合理的方向，建议投资者重视安全边际高、低估值、高增长确定性的顺周期机械板块投资机遇。我们认为，受益疫苗的逐步放量，新冠疫情有望逐步缓解，叠加全球各地政府推动的刺激经济复苏的计划，全球经济有望迎来复苏，我们认为周期行情有较强的基本面支撑，制造业投资复苏是大势所趋，宜积极拥抱顺周期机械品种，机械设备里受益经济复苏、制造业投资回暖的低估值、高确定性的品种主要有工程机械、油气设备、机器人、叉车、煤炭机械等传统周期机械龙头。

　　电气设备：光伏产业链博弈持续 关注9股

　　投资策略：新能源车领域，六氟环节建议关注多氟多，电解液环节建议关注天赐材料和新宙邦，正极建议容百科技、德方纳米以及中伟股份，隔膜建议关注恩捷股份和星源材质，负极领域建议关注璞泰来，锂电池环节建议关注宁德时代、国轩高科和亿纬锂能。风电、工控及电网设备关注明阳智能、国电南瑞，建议关注金风科技、日月股份、禾望电气、天顺风能、泰胜风能、东方电缆、新强联、汇川技术、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大。光伏建议关注隆基股份，通威股份，阳光电源，晶澳科技，中环股份，福斯特，福莱特，京运通，上机数控，爱旭股份，天合光能，固德威、锦浪科技。

　　国防军工：全年订单有望超预期增长 关注5股

　　投资策略：截至 4 月 18 日，国防军工板块目前已有 31 家上市公司披露 2021 年第一季度业绩预告。通过整体法分析，31 家上市公司 2021Q1 总体实现归母净利润 26.42-27.81 亿元，同比大增 83.48%-96.20%。已披露业绩上市公司 2021 年业绩大幅提升，表明公司下游需求持续增加，国防军工“十四五”高景气度周期正式开启兑现期。同时，考虑到一季度一般为军工交付淡季，预计全年国防军工板块有望实现超预期增长。关注：中航沈飞、中直股份、中航科工、中航高科、火炬电子。

　　煤炭行业：需求旺盛拉动煤价上涨 关注2股

　　投资策略：我们预测 2021 年全年消费增速为 6.9%，达到 43.3 亿吨，需求增长约 2.8 亿吨。如果国内产量难以大幅增长，预计煤炭价格全年将维持高位。2021 年全年煤炭行业量价齐升，全年行业利润显著改善，特别是 2021 年一季度，在寒潮天气和工业需求叠加下，量价齐升，煤炭价格创历史新高，因此我们上调行业评级至“强于大市”。关注煤电一体化龙头中国神华，建议关注一季度业绩显著改善的中煤能源、兰花科创。

　　酱酒行业：酱香风起未来可期 关注2股

　　投资策略：本轮酱香酒的发展跟随着白酒大众消费的崛起，以及高收入人群扩容下的消费升级趋势，消费者对于白酒品质、健康性的要求进一步提升，需求端的转变为核心驱动，酱香酒以自身品质为基础，通过品牌营销、高定价策略巩固品类形象，并且凭借高利润空间保证渠道推力，从而迎来发展风口。目前酱酒行业处于快速增长的红利期，主要酒企有望继续实现高速增长。继续关注酱酒龙头贵州茅台，建议关注有望在 2021 年上市的郎酒股份、国台酒业。