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中钢协严辞回击钢价还要“飞涨”言论 钢铁板块后市将如何演绎?

来源:证券时报网 已入驻财经号     作者:刘灿邦    2017-08-10 21:53:12
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  据中国钢铁工业协会消息,针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”,推动钢材现货市场价格走高的现象,8月9日,中钢协邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。

  记者查询数据发现,期货螺纹钢价格已经从6月底的3200元/吨左右上涨至近期的4200元/吨左右,涨幅超过30%;A股钢铁板块指数从6月初启动以来,也从800点上涨至近期高点的1089点,涨幅也在30%以上。

  中钢协严辞回应钢价“飞涨”言论

  中钢协的消息显示,参会代表一致认为,当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致,而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读,甚至是误读,特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少,钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。

  中钢协严辞批判了上述结论,认为上述市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响,是片面的,是危言耸听的炒作行为,难免从中渔利之嫌疑。

  值得注意的是,类似的情况在2017年初就已经出现过。2017年初,因为彻底取缔“地条钢”,市场上曾出现一波行情炒作,借以推高钢材现货、期货价格和进口铁矿石价格。中钢协及时召开了部分长材企业座谈会,企业通过正确判断稳定了市场。

  中钢协指出,上半年钢材市场供需基本平稳的事实也进一步验证了并未因为取缔“地条钢”而出现供应紧张和钢价飞涨,而是通过合规企业合理释放产能,满足了国内需求,维护了市场稳定。

  中钢协认为,现在市场上又出现拿环保政策说事的论调,以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产,从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧,这种炒作或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。

  中钢协认为,行情炒作者大致可以分为三类,一是对环保政策缺少应有的透彻理解,2+26城市大气污染防治计划是在雾霾天气对区域内企业采取停产限产措施,并不能等同于直接影响50%的钢材产量;二是对钢铁行业、钢铁企业环保现状不了解,当前大多数会员企业总体上实现环保达标排放没有问题;三是不相信地方政府能够科学、公平地执行环保政策。

  中钢协指出,相信钢铁企业将进一步加大环保投入,为改善环境做出新的贡献;同时,相信地方政府不会对环保达标的企业采取“一刀切”的停产限产措施。因此,严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限,不能谈环保色变,草木皆兵。

  中钢协消息显示,与会的钢铁企业代表一致表示,考虑到市场供需关系以及下游用户的承受能力,不会任意抬高价格,也不愿意钢材价格大幅波动。近些年钢铁行业生产经营经验表明,钢材高价格并不意味着钢厂高利润,因为原燃料、辅料价格会随着钢材价格的上涨而大幅上涨,通常会超过钢材价格的上涨幅度,钢铁行业受这样的剪刀差之苦已经不止一次了。钢铁企业对行业平稳运行的渴望与期待超过相关各方,将会积极维护行业平稳运行。

  钢协副会长表态市场“打乱仗”

  “清除‘地条钢’以后,市场开始炒作钢材,有的言论说钢材要短缺,但是实际上什么时候买不到钢材了?”近期,在接受记者采访时,中钢协副会长迟京东表示,中国的钢铁生产能力足够大,即使“地条钢”退出市场后腾出了一部分市场空间,也会很快被弥补上。

  “目前为止统计的螺纹钢产量并没有增长,这说明市场供应到底短不短缺呢?中国有很大的钢铁生产能力都还没有发挥。这说明正规的企业有订单才组织生产,没订单就不生产,所谓的市场缺口缺在很多人的言论中,而不是真正的需求上,实际上钢材需求还是比较温和的,并没有大涨。”迟京东向记者说道。

  另外,针对一些言论声称“目前钢材库存很低,但是需求还保持一定的量,钢材供应短缺”的言论,迟京东同样认为不切合实际,特别是钢材库存会受到多种因素影响,而不仅仅是供需。

  他向记者举例指出,一方面现在钢材贸易商融资情况与原来不一样,很多资本不会再向以前一样坚定的把钱砸在钢材上,“库存的大小还要看中间商有没有钱,没有钱的话积累那么多库存干什么?”另一方面,迟京东认为,也有可能是由于过去的库存主要是“地条钢”,“地条钢”断供之后,就得从正规钢厂订货,导致库存下降。

  值得注意的是,钢价持续走高之际,也有不少观点指出,钢铁企业的盈利空间已经超过1000元/吨。对此,迟京东认为,钢材价格涨到目前的阶段也属于正常状态,钢铁行业本来就应该是赚钱的,但问题在于钢材价格上涨带来的收益是否被钢铁企业享受到了。

  根据中钢协发布的数据,上半年钢协统计的会员钢铁企业吨钢盈利为160元/吨,远未达到市场传言的1000元/吨以上。

  迟京东认为,出现这种情况的原因在于,目前钢铁行业处在“打乱仗”的时期,“钢铁企业的经营模式正处在转变期,过去传统的销售模式还存在,新兴的销售模式也在发展,但是还没有真正形成适合中国钢铁企业的新的经营模式;比如过去靠营销公司、中间贸易商、直供,传统的经营模式还有,而钢铁电商、钢铁期货等新形式也在发展,市场很难统一。”

  券商依然看多钢铁板块

  值得注意的是,钢铁板块在8月8日和10日均呈现资金净净流出,并出现下跌,其中,8日净流出28.3亿元,板块下跌1.67%;10日净流出21.69亿元,下跌3.1%。

  钢铁板块近几日的盘整意味着即将掉头向下还是蓄势再攻?从券商观点来看,市场看多钢铁板块的氛围依然强烈。

  天风证券指出,在需求稳定情况下,供给侧成为影响行效益的核心数据,而关键因素是供改政策执行落实情况。从供给侧改革开始以来已连续验证了政策落地有声,这是钢铁行业持续改善的根本保证。需要强调的是,此次行业的变化是自上而下,由外而内的过程,已经基本可以确定的是行业即将步入良性发展通道,未来值得期待。

  华创证券指出,钢铁板块行情绝不会来得快,去得也快。首先,当前板块走势大概率是净利润+估值双双向上;第二,历史经验显示,在板块估值水平到达低点之后,板块走势离“顶”还有很大空间;第三,优质的基本面决定了板块安全边际较高。因此,现阶段的钢铁行情是有相当基本面和业绩支撑的,因此持续时间较第二阶段(2006-2008年的钢铁行情)也将更长更久并且后期也不大可能出现第二阶段那种断崖式下跌。

  申万宏源认为,钢价高位震荡,成本端价格相对强势或冲击钢厂利润。板材近期盈利改善明显,3季度盈利或将大超预期。建议配置板材为主,估值较低的优质钢铁股,推荐汽车、家电板龙头宝钢股份、长材和板材并驾齐驱的马钢股份,吨钢市值较低的新钢股份,估值低且有转型预期的南钢股份。

  光大证券认为,钢铁行业的供给在8月底之前不仅增加有难度,而且还很有可能出现下降,钢铁业唯一值得担心的就是需求,倾向于认为需求稳定的概率大,这样钢铁的高盈利预计仍能持续。继续倾向于看多钢铁板块,仍然重点推荐二季度年化低PE的钢铁股票,同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。(证券时报记者刘灿邦)
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