和信投顾：资金调仓换股市场节奏生变 半年报行情拉开帷幕

　　【盘面观点】

　　今日两市小幅高开后多空双方陷入胶着，三大指数沿平盘线反复争夺，临近午盘一部分浮动筹码高位兑现引发一轮跳水，深成指率先翻绿创业板跌幅居前。盘面上，银行、保险逆势拉升支撑指数不坠，交运设备、造纸、农林牧业、老基建表现强势，国防军工、半导体、电子制造、通讯设备则陷入调整。技术层面，沪指挑战3400点整数关口遇阻，多方在连续拉升数日后出现一定疲态，获利资金落袋情绪升温，但整体趋势上依旧保持强劲，MACD低位金叉形成，预见短暂修正将再度震荡上行。

　　随着上市公司半年报披露潮来临，个股的波动风险有望进一步加大，纯粹概念炒作个股面临业绩照妖镜的打压，因本次疫情影响主要集中在上半年，多数公司陷入业绩下滑的泥潭，甚至少部分可能出现巨亏的局面，尤其是概念龙头一旦重挫极易导致部分热点提前熄火，值得投资者高度关注。另一方面，保险、社保基金等机构的布局方向也会一同浮出水面，根据已披露半年报的公司数据显示，险资出现在19家上市公司的前十大流通股东名单中。其中，多数为增持和新进，从行业来看，偏向于医药、白酒、通信设备、畜牧、采掘、化学等。可以清晰的看出在近期监管层一系列刺激长效资金入场的措施中，主动为险资松绑得到的市场正向的反馈，越来越多的险资正在向权益性资产倾斜，而下半年国民储蓄搬家潮与实体经济内循环取得阶段性成果的合力共振下A股结构性行情有望延续很长一段时间。建议投资者规避无业绩支撑的纯概念股，长线布局券商、保险、老基建、大消费为主的核心标的。短期积极参与农林牧业、医疗器械、数字货币、娱乐传媒的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、华为启动“南泥湾”项目推进笔电等业务

　　记者获悉，华为已启动“南泥湾”项目，意在规避含有美国技术的产品。《科创板日报》记者独家获悉，华为正在加速推进笔电(笔记本电脑)和智慧屏业务，这两大类产品不包含美国技术。8月中旬，华为将发布新款笔电产品。查阅券商报告获悉，科森科技、莱宝高科和春秋电子等公司参与笔电产业链。

　　2、粤港澳大湾区城际铁路建设规划获批近期总投资4741亿元

　　发改委批复粤港澳大湾区城际铁路建设规划。近期建设项目总投资约4741亿元，资本金比例50%、计2371亿元，由广东省和项目沿线地方使用财政资金等出资，并按照市场化原则，积极吸引社会资本参与。资本金以外资金通过银行贷款等方式解决。规划建设13个城际铁路和5个枢纽工程项目，总里程约775公里。

　　天信投顾：高位退潮 短期的操作应该这样做

　　今日市场点评：

　　周二市场各股指是一种惯性的高开，不过开盘后便形成快速的回踩；随后各股指再度拉升，但是随后便再度回踩；午后保险等金融板块的拉升，再一次使得各股指快速冲高，可惜最后半小时再度下行翻绿。整体来看，周二市场各股指形成的高开剧烈波动的震荡，各股指虽然调整幅度不大，但是跌停板的个股出现大范围的增加，一些高位的个股获利回吐的意愿比较强。保险、化纤、银行等板块涨幅居前；旅游、船舶、航空等板块领跌。

　　明日市场观察：

　　周一的收市就明确指出了周二市场将会是一个震荡波动的走势，主因是一个小魔咒的诞生，即以光头阳线收盘的前提下第二个交易日往往都会形成大一定的震荡整理格局。因此周二市场的震荡波动的走势我们一点也不会意外。就周三而言，我们认为伴随着近期大涨个股的回落，市场的人气稍微会受到抑制，因此周三市场仍将大概率保持弱势震荡。

　　短期行情分析：

　　上周市场的最后一个交易日中我们提醒本周市场会是一种先扬后抑的走势，即上半周各股指的走势将会对前期的密集成交区进行触摸；但是随着市场股指触及或进入到密集成交区之内，伴随着压力的到来，下半周市场将会形成回落调整格局。本周市场目前已经过去接近一半，股指也确实形成攀升上涨的形态，并且目前也已经到了密集成交区间之内。在叠加现在市场中跌停板的个股家数增加，个股的跌多涨少，以及热点强势个股的集体回落，市场的人气受到影响，因此短期内市场将会形成的是在密集成交区压力之下的整理。

　　现在是全球资本性泛滥的时代，有资金的泛滥，资本市场的表现就不会差；只不过这种泛滥太好的好处并不会雨露均沾，还是要选择那些有业绩、有趋势空间的个股参与。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，继昨日市场情绪高潮后，今日市场大幅分化，两市个股跌多涨少，多只个股跌停，高位股出现退潮，盘面出现亏钱效应。高位股资金兑现欲望较强。操作上，现在又要重新控制仓位了，重仓的逢高减仓，轻仓的且持有是低位的品种持股关注为主，暂时继续关注低估值、滞涨型的品种。

　　巨丰投顾：刺激！“妖王”跳水疫苗杀跌 权重股逆势拉升下风格再转换？

　　经历调整后的市场，尽管也出现了几次的大涨，但几乎每次大涨过后，市场都是分化，甚至还有风格的转换，今天也不例外。

　　昨日放量大涨之后，今日市场迎来分化。疫苗等概念股冲高跳水，大幅回落，而保险等权重股低位拉升，带领指数再次迎来新的反弹新高。除此之外，近期市场的几大“妖王”西藏药业、君正集团等出现回撤，市场人气股的下跌，也似乎预示着短期题材股分化的开始。

　　昨日，我们也提出，短期市场连续反弹以及普涨之后，短期需要注意市场的分化，短线投资者可适当减持，等待指数回踩下的加仓机会，而中线投资者可继续持仓观望。

　　今日，指数虽然没有下跌，但是很多个股出现大幅回落，对于很多持仓题材股的投资者来说，这个指数盘中的拉升没有任何的意义。相反，经历了盘中大幅回撤以及跳水之后，市场有关风格是否转换的可能又开始了新的猜想。

　　这个问题，我们此前跟大家也沟通过很多次。首先，风格难以完全转换。当前市场，资金依旧集中于成长股当中，短期震荡中资金也并未大幅流出，市场想要风格转换比较困难；其次，阶段性的补涨行情需要重点留意。尤其是金融、地产、资源以及建材等周期类标的，估值相对比较低之下，随着市场的抬升以及经济的不断回暖，估值修复的需求增加。

　　所以，此前我们也提及，在经历了调整之后，市场或迎来新的行情。新的行情，一个是市场驱动力从此前的纯资金提振升级为资金和盈利回升的双驱动；另一个，就是板块的轮动以及整体的底部抬升。无论是此前的成长股，还是近期的周期股，实际上股价都在抬升，无论是补涨还是震荡，市场活跃性在不断的提升。

　　因此，我们说市场7月之中旬以来的调整结束之后，当前市场新的行情下，总体向好趋势并未改变。而在这个过程中，包括国内大循环概念等的提出，又使得我们需要在投资理念以及主线上做新的改变。虽然和此前大体主线相似，但是具体上还需要适当的调整。尤其是从此前相对单一的配置，到现在起，或许要考虑适当的均衡配置。

　　最后，对于市场来说，7月29日以来的反攻趋势并未结束。相反，连续反弹后的调整，是为了更有力的上行，短期适当减持后，要做好新的加仓准备。值得注意的是，加仓配置过程中，需要本着均衡配置的原则，适当增加业绩支撑良好、估值优势的标的。而对于连续大涨的虚高的题材股，也需要适当进行仓位的调整。

　　源达：热点涣散 资金青睐方向在哪里

　　三大指数集体平开，开盘之后指数宽幅震荡，午后大盘震荡回升，沪指翻红，创业板指跌幅收窄，港股此后突然拉升，带动A股走强，盘面上看，板块汽车拆解、可降解塑料板块领涨，盘中新疆(新疆交建)异动拉升。动物保健板块领跌。整体来看，个股跌多涨少，氛围一般。

　　消息面较平淡

　　北京发布提升物业服务水平三年行动计划，2020年年底前，新成立业委会(物管会)2000个以上，实现业委会(物管会)组建率达到30%以上，2022年度将达到90%以上。根据中国指数研究院数据，预计到2020年，全国物业管理面积达到235亿平方米，全国基础物业管理市场规模约为1.2 万亿元，具有非常好的发展前景。机构认为，近年来，物业公司管理规模快速扩张，业务边界不断拓展，产业链价值不断挖掘，行业正处于黄金发展期。智能手机摄像头材料的供应短缺迹象正在加强。为了提高拍照性能，手机摄像头的数量正在增加，镜头材料的洽购出现激增，处于供不应求的状态。

　　上证指数昨日突破20日均线后早盘小幅冲高回落，随着指数的震荡上行，目前已进入7月上旬的密集成交区域，但近期回升中成交量能虽有所放大，但与密集成交区相比明显不足，因此指数持续上攻概率较小，缓慢回升或是主旋律。

　　热点涣散资金青睐方向在哪里

　　从近期基本面和流动性的变化来看，国内PMI数据显示生产端和需求端的修复持续；目前已披露的中报数据显示业绩回升基本可以确认；货币投放量边际回落，但信用改善持续；微观资金面较前期边际有所改善。资管新规推迟，有利于风险偏好的改善。市场处在相对友好的金融、经济和外部环境中，8月份市场将延续热点快速轮动与扩散的格局。热点涣散环境下，资金倾向于选择具有确定性的政策催化和高景气成长的板块。8月份业绩公告超预期领域，应该是市场重点发力的领域。配置上建议关注3条主线：中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头；景气持续改善的可选消费板块；另外有涨价预期的部分有色金属板块。

　　百瑞赢：指数高位阴十字 踏准节奏待低吸

　　周二，三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡，盘中多次冲高后回落，尾盘小幅翻红。主要是金融权重开始拉升，个股跌的比较惨。板块方面，交运设备、银行、保险、房地产等涨幅居前，农业服务、军工、半导体、中药等跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收3371.69点，上涨3.72点，涨幅0.11%。成交额6049亿。深证成指报收13860.46点，下跌104.10点，跌幅0.75%，成交额7679亿。两市合计成交额13728亿。创业板指报收2832.84点，下跌36.04点，跌幅1.26%，成交额2587亿。沪深两市，个股上涨3664只，下跌291只，涨停258只，跌停0只。沪股通净流入-8.18亿元，深股通净流入31.63亿元，北向资金共计流入23.45亿元。

　　消息面上：

　　发改委批复粤港澳大湾区城际铁路建设规划。近期建设项目总投资约4741亿元，资本金比例50%、计2371亿元。规划建设13个城际铁路和5个枢纽工程项目，总里程约775公里，形成主轴强化、区域覆盖、枢纽衔接的城际铁路网络。

　　百瑞赢后市展望：

　　今天指数高开后宽幅震荡，量能上稍显不足也很难冲过去，这也是逼近前高后，所带来的必然现象。其实这波反弹走到现在，已有近200点的涨幅，获利盘、套牢盘都有出逃的意愿，多空分歧之下，回落调整是自然的。

　　盘面上，昨天大热的军工、医药，今天跌幅靠前；昨天不温不火的银行、保险，今天成了市场护盘的主力。行情轮动之下，热点活不过第二天，所以千万不可追高。同样，也千万不要小瞧今天躺在跌幅榜上的板块。

　　策略上，短期指数有调整需求，前两日已提示逢高减仓，目前可等待指数回踩确认低点后再行加仓。震荡行情最重要的就是踏准节奏，一是踏准指数的节奏，从而对仓位做好控制；二是踏准行情轮动的节奏，从而把握板块个股的机会。

　　容维证券刘思山：沪深指数收盘涨跌互现 盘中震荡加剧短期恐寻找支撑

　　今日早盘，沪深指数开盘便展开震荡走势的序幕，两市指数振幅有小到大，虽然金融股一度拉抬指数上攻，但深成指任然震荡走弱。农业股、保险股、银行股、转基因概念和蚂蚁金服概念涨幅居前。午后农业股回落，餐饮住宿和蚂蚁金服概念异军突起，但指数仍然逐步回落，沪指最终在尾盘坚持翻红。截止收盘，沪指上涨0.11%，报3371.69点，深成指下跌0.75%，报13860.46点。

　　盘面上看，招商港口和盐田港涨停带动港口运输板块拉升，中粮科技、瑞丰高材、金丹科技、莫高股份和银禧科技涨停拉动了降解材料概念的升势。

　　技术上看：沪深指数近几日持续放量上攻，深成指一度接近14000点整数关口，且两市均距离5日均线拉开一点距离，这一方面表明了两市走强，但另一方面考虑到指数在拉升过程中再度形成的跳空缺口，且距离短期均线过远，导致市场谨慎情绪加重。所以，指数短期震荡可能加剧，要注意回避高位超买个股。

　　操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。