元旦后，A股市场一扫节前调整的阴霾，连续两个交易日放量上攻，60天均线失而复得，市场热点也再度活跃，个股呈现普涨的格局，为牛年的行情开了个好头。

　　政策面助推二连阳

　　元旦长假期间，政策利好再次密集推出，使日渐失落的信心再度恢复。日前，温家宝总理在讲话中提到，钢铁业和汽车业的发展规划已经制定出来，虽然具体细则尚未公布，但市场作出了积极的回应，八一钢铁、大冶特钢、上海汽车、一汽轿车等相关品种均出现了强劲的反弹。

　　就局部而言，推进重庆市统筹城乡改革和发展政策出台、3G牌照发放获准启动都给市场提供了可以发挥的运作题材，相关板块和个股的表现也为节后的反弹行情增添了色彩。

　　题材不断仍有可为

　　继钢铁和汽车之后，针对十大产业调整和振兴规划中的造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电子信息、乳业等其他八大产业的利好政策将会陆续推出，这将给市场留下更为广阔的运作空间，相关板块值得关注。另外，医改方案在一月份正式推出的概率极大，医药板块至少短期内强势仍将维持，个股机会仍会延续。

　　此外，重庆综合改革方案获批成为近日市场关注的焦点；有消息称《珠三角发展纲要(2008-2020)》有望于近日公布；央企主导的资产重组正在紧锣密鼓地进行，并购贷款将为并购重组推波助澜。这些都为后市创造丰富多彩的投资主题。

　　业绩左右反弹空间

　　时间进入一月份，上市公司年报即将揭开面纱。可以预期的是，随着经济下行速度加快，上市公司四季度业绩下滑基本上已成定局，众多公司向下修正业绩预期已经向市场透露出这一信息。从去年下半年开始，特别是进入四季度，国内外市场的石油、有色金属、钢铁、煤炭等大宗商品均出现大幅回落，有些品种价格更是断崖式跳水，令大量拥有存货的公司深套其中苦不堪言。更令人郁闷的是，第四季度经济下行速度突然加快，内外需同时锐减，使这些存货无法向下游传递，所以这些公司必然要在年末计提大量的减值准备、跌价准备甚至是坏账准备，这一减利因素在历史上几乎前所未有，而且不容回避。

　　不过，在市场对业绩预期普遍悲观的同时，某些行业或公司也可能给市场带来些许惊喜，或者说市场此前的担心有些过度，像周二业绩预增127%的浦发银行，就带动了近期一直表现滞重的银行板块全面反弹。所以，不切实际地过分悲观和恐慌也不足取。退一步讲，即使有些公司业绩出现大幅下滑，对于那些真正独具慧眼的战略投资者来说，未尝不是长线买进的绝佳时期。因此，在未来一段时间，业绩因素将是左右未来行情反弹高度的重要因素。

　　总体而言，在政策面的积极推动之下，局部性、阶段性的机会依然值得期待。

　　智多盈投资  余 凯