一、大势研判：20日均线支撑下出现恢复反弹。

　　1、明日预测：技术反弹如期展开。

　　2、①股指波动范围：1852-2070点;

　　②运行方式：螺旋向上。

　　③大势关注焦点：第一，我们提前分析强调的人气指标的涨跌情况，我们发现600528中铁二局和600553太行水泥均出现了盘中反弹的迹象，并却全是尾盘出现机会，预示短线反弹将出现在近期，尤其是600837海通证券的近日量能突然放大，也从侧面体现了投资气氛也在加剧，所以在连续2田下跌后，有望出现技术上的恢复反弹行情概率加大，一定要关注600837海通证券什么时间把跌停打开也是很关键，第二，尾盘出现了快速的收回，但成交量能比较小，体现不出是再一次的行情启动，所以在操作中要冷将的看待盘中的反复过程，由于没有激情的过多参与，所以明日出现反弹的动力也是值得怀疑，不易过早的盲目乐观，第三，按周期理论的角度分析，我们近期也给出大家很多实战意义 的指导窗口，在11月10日提前指出大盘将迎来百点长阳，展开反弹，然后在11月24日将会出现阴线回来，反复整理的一个过程，按前期的模型进一步推倒为下一个周期理论点在12月8日左右的，所以我们也由理由相信大盘的整理周期仍然没有结束，并且本次调整的跨度应该在2周左右的时间，所以即使盘中出现哦了反弹，也是要减仓处理和理性的结构化的布局和整理账户，目前是面对每一次反弹最好的思路，而不是加仓，我想周期应在12月上旬可能才能再次出现反弹的机会和时点了，一定要注意震荡中的波段操作法则。

　　3、中线趋势：易纲昨天在接受媒体采访时透露,从居民消费价格指数(CPI)环比数据看,我国目前已经告别实际负利率状况,处于一个比较合适的水平。今后会按照货币政策要求,适时适度根据情况对利率进行调整。而近期1年期央票发行利率跌幅远超市场预期,与现行1年期存款的利差达到近年来创纪录的135基点。央票利率走低显示出市场对央行大幅降息的强烈预期。市场人士预计,央行再度降息的幅度至少应在54个基点。但上周末的降息预期终究落空,导致A股市场昨日开盘下跌,地产股等大幅下挫。我们再来看看不同角度的分析观点，如多数市场人士并不认可现行利率水平比较合适的观点,认为适度宽松的货币政策和央行最近关于调控政策短期防通缩的表态都表明,年内继续降息基本成定局,而且降息的力度有必要加大。在最后我们分析认为，2009年中国将面临通货紧缩加大的风险,目前国内企业盈利能力普遍下降,降息刺激企业融资需求,缓解企业成本及亏损压力的意义不容忽视,10月以来,全球央行纷纷大幅降息,相比之下,我国利率水平偏高,大幅降息具备可操作空间。所以我们国元证券综合以上因素分析为，下次降息可能发生在12月中旬,即跟随美联储同步行动，所以股指调整的周期就可能在12月上旬左右结束，重点注意下一个神奇的时间点12月8日的来临。

　　二、主力动向剖析： 无量反弹 进一步减仓为上策

　　1 、多头主力动向：中新网11月25日电 受美股大涨提振，亚太地区股指周二多数走高。上证综指却未能跟随上涨，全天高开低走，震荡下跌。上证综指收盘报1888.72点，跌幅0.44%，成交457.58亿元;深证成指收盘报6489.00点，涨幅0.35%，成交199.97亿元。而在热点方面，两市行业指数多数飘绿，航空制造、通用设备、水泥等板块重挫领跌大盘。券商板块午后异军突起，个股几乎全线上涨，仅海通证券被封于跌停。宏源证券涨幅超5%，太平洋、中信证券等涨幅超过3%。所以明日对于券商股应该保持一定的关注程度。

　　2、空头主力动向目前行情很微妙，热点也很复杂，不要轻易的出手，另外在近期小非压力也是如此巨大，所以空方主要的压力就是都在进一步减仓，所以不要盲目的在中途承受风险。

　　三、操作策略：目前动荡市场中，我们要做的只有2件事情，在12月中旬前把仓位控制在50%左右，把整体的布局也是药合力的分化，在基金重仓股上加仓，在上海本地股上加仓，在一些跌幅大而近期有望收到政策关注的行业上重点布局，如有色金属，电力等。