美股乘利好回调，日本、香港今天跌得不行，失去方向的A股不可能有独立上涨的能力。但整体低位横盘也显示出内在的上下动力皆不足，大家都在看在等，等什么似乎自己都不清楚，因为利好不少，却从未提振过信心;坏消息不断，但都在意料之中，市场风险早有了充分的释放，人们也已麻木。周边市场、政策、实体经济的各种信息从四面八方铺天盖地而来，绷了一年多的神经无法再绷得更紧，信息爆炸跟信息闭塞的最终恐怕差别不大，就是再也掀不起多大波澜。曾有位参加过自卫反击战的老兵告诉我，刚到前线那几天，晚上听着不时传来枪炮声，紧张得没人能睡着，后来习惯了，也太困了，战士们没任务时倒头便睡，就算炮弹在不远处落下也照睡不误。可能如今的A股情形有些相仿吧。

　　这种情形是不是传说中的底部呢?很多乐观派认为八九不离十。笔者的理论一贯比较有弹性：既保持自己的独立判断，又防备天有不测风云，一颗红心两种准备，更不用说碰上活着的人都没遇到过的百年一遇危机了。看、等、再看、再等，市场在观望中守候方向。看的是政府的动静，等的是结果是否超出预期。政策力度大，人们的信心自然增强，对未来也敢抱些希望，但并不代表大规模的买入，因为熊市的阴影还在，不到有数据和事实说明下滑势头得到遏制，经济有好转迹象是不会动手的。另一种可能性是结果坏于预期，那不管你跌了多少，对不起，再下台阶。这个过程可能很漫长，因为实体经济的变化不可能总那么剧烈，一切都得过一段时间才能见分晓。目前，上下两难的局面只好维持。

　　麻烦的不止是我们没遇到过如此危机，也在于未曾尝过全球联手救市组合拳的厉害，更不知道国内政策落实起来会变成个什么样子。错综复杂的形势和政府们的动作给判断平添难度，估妄说之，可千万别执着。理论上讲，中国的投资加大到这个份儿上，不算地方政府，国家层面在交通方面的基础建设就要投上7万亿以上，乘数效应带动的量很可观，GDP是不愁的。然而强扭的瓜不甜，增长质量绝对不咋地，别看建的都叫高铁、高速，我看还只能算无奈之举。买些高档货，装修得富丽堂皇算不上产业升级，没人消费的话这些都属于浪费，过两年还得投钱再买再装。君不见上海的磁悬浮除了能充充门面，能给百姓和经济带来什么?现在动车组生意都不怎么样，高速公路上市公司业绩零增长，从单纯的经济角度说，加快建设速度为哪般?原来的速度阻碍发展了?有点单纯的为了花钱而花钱，为了GDP那个数字而花钱的意思。

　　如果这样，要增加GDP可以更简单。两兄弟做生意，哥哥用1个亿买弟弟的货，弟弟再花一个亿原封不动把它买回来，大家不赚不赔，瞎折腾一把GDP就增加了2亿。