国庆长假之后首个交易日，两大利好齐发力依然没能把股指推上持续上涨之路。沪深两市指数相继随外盘下跌，跌幅分别达到5.23%和4.52%，在权重股大幅度回调的压力下，30日均线的支撑再度得而复失，后市此区域有望成多空双方激战的焦点。在股指震荡期间，融资融券和十七届三中全会的召开将有可能为两市带来极富操作性的板块轮动机遇。
 
    调整将大盘推向何方？

    今天两市大盘并未理会融资融券即将试点和美国救市方案获得通过两大利好，开盘后在银行、地产和资源板块的带领下展开回调。在双重利好作用下盘面呈现权重回调，热点板块开花的走势，显示两市依然处于“二·八现象”中“二”和“八”的有序轮换中。在权重股回调的同时，热点板块轮动为市场创造了更多的投资机会，也最大限度保持了大盘交投的气氛。权重股的提前回调也为自身赢得了宝贵的休憩机会，因此我们认为此次股指回调不会成为下挫的开始，反而会使反弹步伐更健康。
 
    融资融券VS三中全会，机会偏重何方？

    回望今日盘面现象，在融资融券试点将于近期推出的利好消息刺激下，除了中信证券停牌外，其余券商均在尾盘大幅拉升。但是与券商股的疯狂表现截然相反，作为融资融券试点的重要标的证券，权重股今天却呈现萎靡不振的状态。融资融券究竟将会怎样作用于目前的市场。
 
    结合目前的A股市场而言，融资融券推出最大的意义就在于结束了在南航权证退出以后两市无做空机制的尴尬历史。与当今国外融资融券市场稍有不同的是，短期内国内融资融券的展开仍将以试点为主。哪家券商将成为试点先锋？哪只蓝筹有望率先作为标的证券？总体来说，在具体方案出台前市场仍将是带着众多疑问的。
 
    可以肯定的是，融资融券近期将通过大盘蓝筹股的走势影响股指。首先，众多大盘蓝筹已经在节前出现较大涨幅，技术上面临回调的需要。在回调的过程中我们可以关注盘中个股成交量状况对可能的试点证券做出初步判断。其次，从节前仓位数据来看，券商呈现建仓现象。券商的减仓也可看作是为融资融券中融资项目的推行筹集资金。券商的抛压直接对近期股指走势造成影响。第三，融资融券试行初期参与机构者将以大机构为主。鉴于目前股指和机构仓位较低的特殊情况，机构融资买入大盘蓝筹将是近期的主方向。在买入过程中，明线打压指数，暗中吸货是主力机构为了控制行情走向和降低买入成本惯用的手法之一。第四，融资融券试点的消息还将从盘中交投和换手率上对股指产生重要影响。前期部分机构已于低点购入大盘蓝筹，在融资融券消息的刺激下，持股意愿提高，抛售意愿降低；而场外部分投资者则因技术指标偏高和短期股价涨幅偏大暂时处于观望中。两种意愿僵持就给市场造成了交投清淡换手不积极的印象，影响投资者对盘面的判断。
 
    鉴于技术指标偏高和融资融券两方面对指数的影响还将在短期内持续，近期另一大热点事件——十七届三中全会的召开将为市场带来丰富的板块机会，农业股在今天盘面中集体飙升已经为即将到来的三中全会行情进行了预热。在后期，随着会期临近，消息面的愈发明朗将有望促使另一些板块成为热点，关注环保和医药。与此同时，融资融券本身也将给市场带来券商股和参股券商等板块的局部行情。因此避开股指，关注板块将是近期操作的要领。