近期外围市场的动荡，尤其是美国金融危机对A股市场形成了巨大的压力。虽然美国二季度GDP增长超出市场预期，为去年第三季度以来的最好表现，但部分经济数据仍然极大地打击了投资者信心。例如，美国所有征税公司利润降至2005年以来最低水平，7月美国个人收入出现三年来最大降幅。而欧元区、日本、加拿大同样面临着经济下滑的危险。同时食品、能源等价格仍处高位，主要国家和地区正面临着较大的通胀压力。

　　过去我国经济的两个热点是出口和投资，很多企业的发展也是建立在满足这两个最大需求的基础上。当时，人力成本、能源等要素价格低，所以出口有很好的发展。从未来看，受次贷危机影响，美国消费需求在降低，造成我们出口需求萎缩，并且人力、土地，以及能源等大部分要素价格都在上涨，一些以出口为导向的产业将不得不寻求自身的出路，向节能、高附加值的产业转型。另一方面，大规模的固定资产投资增速也会随着国内基础设施的不断完善而呈放缓趋势。这些产业也将面临转型的问题。从近些年的国家政策来看，也在鼓励这种转型。

　　从量能来看，无论是在跌破2245点前后，还是在击穿2000点前后，大盘的成交均未出现明显的持续性回升，而是出现一种逐渐萎缩的趋势。目前，市场资金供应仍然不足，场外资金入市非常谨慎。虽然预期的改变，可能会改善资金供应状况，但未来庞大的限售股解禁数量还是会给市场带来较大压力。因此，未来市场的走势，在很大程度上有赖于资金供求格局的改善情况。如果资本市场推出改善资金供应的强力措施，那么，股市的全面回暖条件就基本成熟。

　　虽然中期市场在众多不确定因素影响下仍难言乐观，而对于投资者来说，选股要比选时更为重要，因为在具有明显估值优势的基础上，选择能够确定在长期中或者阶段中处于成长或上升周期的企业，即使短期经历痛苦，但是时间将证明投资这类企业能够获得其所具有的内在价值。