从小周期浪形观察，自上证2952点调整以来，15分钟K线为5浪下跌形态，其中2952－2821点为一浪下跌，2821－2896点为二浪反弹，2896－2656点则为三浪下跌，四浪反弹暂定为2656－2773点，由于三浪表现为延伸形态，因此第五浪下跌理论上应与一浪等长，即约130点。经历此调整浪后，反弹行情仍有望持续。

　　周四沪深股市呈现震荡态势。上证指数最终收于2684.78点，下跌21.09点；深成指收于9288.37点，下跌35.01点。两市合计成交820亿元，比周三继续萎缩约一成。前天国际原油价格大幅下跌，美股暴涨，受此影响，两市指数高开后震荡，抗通胀类个股表现活跃，然而权重股继续表现不佳，银行、地产股前期大幅下跌后未能有像样反弹，表现疲弱，指数逐级下跌，午后受石化双雄下跌影响，指数翻绿，最终两市指数均收出缩量小阴线。

　　权重股超跌现象明显

　　周四行情走势呈现高开低走态势。

　　消息面上，国际原油价格再度大幅下跌，两天累计下跌超过10美元/桶，而美股受利好消息影响大幅上涨逾200点；同时，国家统计局昨日公布上半年经济数据，其中6月CPI上涨7.1%，上半年GDP同比增10.4%，CPI同比涨7.9%，PPI同比涨7.6%，此经济数据符合市场预期。而日益展开的中报业绩公布也将对市场产生一定影响。

　　盘面观察，权重股仍表现疲弱，超跌现象明显。必须指出的是，机构在股指下跌60%后的位置再做空，其目的无非是想在更低的位置回收筹码，然而市场风险大幅释放，2008年动态市盈率仅17倍，机构做空能否达到目的不确定性较大。从小周期浪形观察，自上证2952点调整以来，15分钟K线为5浪下跌形态，其中2952－2821点为一浪下跌，2821－2896点为二浪反弹，2896－2656点则为三浪下跌，四浪反弹暂定为2656－2773点，由于三浪表现为延伸形态，因此第五浪下跌理论上应与一浪等长，即约130点。经历此调整浪后，反弹行情仍有望持续。

　　至于指数的压力问题，我们认为首先应具备上攻上证指数30日均线即2900点一带的能力，但下一个压力位3200点附近具备强大的向下缺口压力，投资者应密切关注。

　　优质蓝筹股应重点关注

　　此轮下跌中，优质蓝筹股超跌明显，理应成为重点关注的对象品种，而近期抗通胀类板块如医药和食品饮料等表现较强，投资者也可关注。

　　市场预计仍有反弹空间，投资者应借市场震荡回调，在控制仓位的前提下继续适当低吸优质板块和个股。由于优质蓝筹品种超跌明显，建议重点关注。而已拉开序幕的中报业绩浪也可能提供机会，市场的震荡中，仍建议投资者用部分仓位进行一定的波段操作。

　　对于具备一定短线水平的投资者，创投、军工、新能源等概念板块的波段机会包括中报业绩预期较好的个股仍建议适当关注。