在众多机构看空后市至2500点、2000点之际，深沪股市再度上演“相反理论”的好戏，深证成指六连阳突破30天均线，上证指数同步收复2900点。在技术面的双底形态以及成交量的稳步放大的支持下，深沪股市有望结束上半年的下跌走势，从而进入反弹周期。

　　成交量水平决定反弹高度

　　周三深沪股市成交量分别放大至526亿和1080亿，踏入中级反弹所必需的量能水平，若未来每日均量不低于此水平，则中级反弹行情趋势不会改变。自6124点下跌以来，深沪股市经历两次中级反弹行情，分别发生在去年11月以及今年的4.24行情，其中成交量的变化起到非常关键的作用。以沪市为例，其一，在单日成交量高于1000亿水平后，市场进入反弹周期，如07年12月21日。其二。若成交量高于1800亿或1900亿，则可能出现短期买气高潮，之后股价出现短期头部。如4.24行情当日成交量1900亿，之后成交量一直未能超越该水平，则此次中级反弹顶部离4.24高点不远。其三，出现第一个千亿成交量后的第二天，成交量必须只高不低，否则可能面临二次探底，如07年12月11日成交量略低于10日，股指二次探底;而成交量放大，则大势可持续反弹，07年12月24日成交量比之前一日放大三成，故其后反弹持续。因此，周四深沪股市的成交量将决定短期反弹走势是否会进入反复的关键，若成交量能持续放大，则反弹行情将持续进行至6.10暴跌缺口附近。

　　奥运情结延续反弹时间周期

　　从本轮反弹行情启动来看，奥运情结功不可没。首先，市场人士一直期待奥运前将推出救市政策，无论是民间还是QFII等均有此预期，虽然目前未见实质政策，但高层暖风频吹，稳定市场，给投资者高回报等言犹在耳。其次，奥运板块重燃做多激情。北京旅游以及中体产业等北京板块持续上涨带来的获利效应成为存量资金做多的示范动力，但北京旅游中期业绩亏损的现象表明，题材型炒作是本轮反弹行情的实质之一。再次，获利效应持续在农业、新能源、环保、期货板块中展开，隆平高科、川投能源、霞客环保、中国中期等成为炒作龙头，投资者入市的情绪在不断增加。最后，CPI下降的预期将降低加息的压力，这成为周三深沪股市高开高走的主要催化剂。而多家房地产公司中报预增的消息也刺激房地产板块大涨，银行板块也因此而受益，稳步走高。经过一连串的热点持续刺激，再在CPI下降预期中，奥运行情得到进一步稳固。一旦深沪股市有效突破30日均线，在反弹趋势明朗的情况下，则奥运行情将可以持续至奥运开幕甚至闭幕。

　　反弹的实质决定操作策略

　　在全球高通胀的背景下，各国经济发展必然受到压制，企业的业绩也相应放缓，估值空间也会不断缩少。依靠业绩推动股价上涨的理由将被市场淡化，主题型投资或超跌反弹行情将成为主线之一。A股市场在08年至今，农业和新能源板块等保持正升幅，主题型投资给投资者带来正收益。这条主线在本轮反弹行情中仍然是处于领涨的热门板块行列，短期内，该板块反复活跃并可带来差价机会。超跌反弹行情是熊市中最容易暴利的板块，超跌的房地产板块和有色金属板块的反弹行情正在进行中，投资者可继续参与;而钢铁板块以及航天军工板块等可留意。中小板等小市值股票值得高度关注，该板块因为市值小、成长性高以及部分私人股东回购等预期，股性保持活跃并可带来超越股指的涨幅，关注抗通胀的消费类以及新股。