周一沪深两市缩量回调。沪指收盘2760.42点，下跌71.32点，跌幅2.52%,成交430.02亿元；深市收于9238.86点，下跌134.83点，跌幅1.44%，成交217.09亿元。沪市上涨股票253家、下跌633家，深市上涨股票164家，下跌577家。

　　消息面，1、加强财政资金和金融监管。中共中央近日印发了《建立健全惩治和预防腐败体系2008－2012年工作规划》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际情况，认真贯彻执行。2、尚福林：全力维护市场稳定运行。合理平衡市场供求关系，有序调节融资节奏，以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据，鼓励和引导长期资金入市。3、能源调价对CPI影响有限 财政手段或走上前台。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆博士认为，国内成品油零售价格上涨10%将导致广义CPI膨胀率上升0.3-0.4个百分点，而生产者物价指数(PPI)膨胀率将上升0.5-0.6个百分点。

　　深沪两市低开之后有所走强，电力板块、环保板块带动大盘向上反弹，但盘中成交量明显不足，午后在中国石化、中国石油、招商银行等大盘权重股的拖累下再度回调，虽然中金黄金、山东黄金一度带动有色资源类个股走强，但力度仍显不足。

　　市场展望：昨日深沪两市缩量回调，从市场情况看，盘中的反弹没有明显的成交量放大迹象，市场做多的情绪在不断减弱，同时，昨日领涨板块中山东黄金、中金黄金等换手率仅在百分之五上下，拉升的速率较快但量能不足，显示出超跌反弹的特征。

　　中国石化、中国石油经过上周的反弹后，昨天出现大幅回调，中国石化甚至一度跌停，表明参与市场的主流资金仍采取借利好出货的逢高减仓策略，对后市空间并不乐观。市场弱势特征非常明显，在没有消息面的刺激下，重心仍有进一步下移可能。

　　考虑到油价持续高企、人民币升值带来的出口压力、存款准备金率不断上调的情况，市场对上市公司业绩增长预期的分歧开始加大，在不确定因素增多的情况下，单一的市盈率估值方式面临改变。截止上周末，沪深300的市净率为3.38倍，与国际市场相比仍显偏高，在全流通的背景下，面对过高的市净率和宏观紧缩造成的流动性不足，小非减持的动力仍在存在。

　　值得注意的是，中国人民银行行长周小川近日表示，为了对付上调燃油价格可能会加剧通货膨胀的局面，央行可能会制定“更有力”的政策。这将加大投资者对宏观调控的预期，短期而言，市场将继续震荡寻底。