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出错的不只是股市
www.cnfol.com 2008年06月16日 17:15 银华投资 
  大盘最后以一根阴十字星完成了“九阴真经”,这是一个止跌信号还是下跌中继只有未来才能看清。但从全天垃圾时间来看,充分表明了市场已大势所去,未来的时间将会更垃圾。

  面对跌幅已超50%的股市,几乎所有的投资者都在乞盼着政府救市。但面临着内忧外患的市场,现在的管理层也是左右为难。如果不救市,股市持续下跌,企业上市融资将成为难题,而且随着股民亏损面的增大,有可能成为新的社会问题;但如果救市,就会加大投资人对市场的依赖性,况且管理层手中可打出的牌也是越来越少,同时,当上一次救市之后,仅有一个半月、不到800点的涨幅,此时若再度出手,将面临更大的难题,不仅可能收效甚微,反而成为看空者最后的出逃机会。管理层希望市场自身找到一个平衡点,通过自身的免疫系统来纠正偏差。这当然是最完美的方式,但在目前市场免疫功能受损的情况下,要想完成这种纠正只能是假以时日。一个感冒要自然痊愈都要三五七天的时间,何况是一个经济周期,所以,未来我们将面临的是一段十分困难的时期。

  股市的定价取向早已在下跌中又被颠覆了无数次,业绩已不再成为支撑股价高低的决定因素,业绩优但题材差的股票反不及有故事的。这种是非颠倒正成了广大投资人困惑的东西,但做为主力的基金们却是主导这种新价值取向的决定因素。

  去年业绩只有8分的冠农股份可以在70、80元以上还能吸引基金买入,但对于去年业绩1.38元的中海发展到了20元还无人问津,这就是投资理念的颠覆。但对于这样的投机就真能一帆风顺吗?宏达股份在长期停牌后陷入狂跌之中,两个月跌去70%、许继电气一月跌去近60%、而最厉害的还是天一科技,一天就跌去了54%,而最高是65%的跌幅。基金对于题材的挖掘可谓更甚于游资,而且他们还敢于将其向纵深发展,其炒作力度远非游资所能媲及。但当题材兑现或是出现偏差,他们的倒戈速度又让人瞠目结舌,于是乎才有了上述个股巨大的跌幅,才有了迷信基金操作的散户高位套牢。可以说基金在相当程度上已成为了制造题材的幕后推手。

  所以,现在出错的不只是股市,还有我们的基金们,正是他们的新竖立起来的操作理念导致了市场面目全非,思维紊乱。可以说这种理念不除,股市一日难兴。

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