从上周IPO的重启来看，并没有对周一股指产生了太多的压力，反而今日市场经过早盘短暂震荡后便展开震荡上扬的走势，所以笔者认为目前投资者做多信心已在持续恢复中，而后续行情也将会在不知不觉中慢慢展开的，最关键是关注成交量的变化，在始终不能放大的情况时，下方的缺口依然纯在回补的可能，但即使是出现了下落，空间也是基本有限，所以大盘在6月份的第一周走势显得很关键，目前来看虽然高度不能期望过高，但进一步震荡反弹还是可以得以延续，同时由于指标股目前来自大小非和保险资金的抛压并不轻，所以操作上尽量靠近短线实战进出，波段操作，盲目持股和追涨还是有一定风险纯在。

　　从市场的行为模式来看，我们认为目前阶段影响市场最主要的焦点是基金和其它政策性资金稳定市场，游资炒做和加快释放小非抛压三者之间的角逐。实际上，资本市场的部分利好难以抵挡小非对长期经济前景看淡和资金紧缺的现实压力，而指南只是阶段性刺激了小非们在悲观的长期预期背景下加速出逃的动力。所以现阶段小非行为必然是以抛售为主，只是我们在考虑6月解禁规模大幅缩减的背景下，新增小非抛售动力可能有所减弱，市场有望在未来一段时间逐步获得资金供求的平衡关系。其次，基金的行为目前可能依然是被动性护盘为主。由于政策的约束，目前阶段基金们显然不太可能大幅度减仓，其躲避小非抛压的主要方式将是结构性调仓。但考虑到供求关系和经济长期前景的不明朗预期，我们认为基金也不太可能主动大幅增仓，这决定基金目前的行为仅仅只能是被动性持仓和护盘。而以券商为首的游资则很可能依然是以短线操作为主要行为模式，其操作对象也将主要是短期的题材股。这种行为模式必然导致市场的短线波动，而对市场的中长期形态影响不明显。综合以上三类主要市场参与者的行为模式来看，我们认为现阶段在不考虑政策突发性利好背景下，市场形态很可能依然是维持在弱平衡的阶段。所以，后市大盘在缺口处依然面临较大的回抽压力，这点也是要时刻注意和提防的。

　　而热点方面来看，随着电信重组方案的出炉，近日市场上具有3G概念个股中卫国脉、亿阳信通、中创信测等3G概念股整体爆发，成为市场最热门的品种。我们认为，3G网络作为未来发展的国家战略，政府必将从产业、财政、金融等各个方面给予自主创新全力支持，而具有自主创新能力的公司将会面临着历史性的发展机遇。预计TD网络的建设将面临两个重要阶段，第一轮是首期重点城市商用网络建设投资高峰，已从2007年上半年开始，将持续到2008年前后，首先在全国主要城市开通3G业务；第二轮投资高峰将从2008年开始，全国性的TD网络将逐步建设。因此，这将为国内TD电信设备企业带来难得的发展机遇。