“最后，让我们为那些处于灾难中的人们祈祷并做我们力所能及的一切吧；虽然在大自然面前，人类如此脆弱，但同样在巨大的灾难面前，人性的力量和光辉，让我们感到骄傲，让我们坚强面对一切！”

　　———申银万国策略报告

　　上周一，四川汶川地震震动全国。巨大的灾难面前，股市一周不跌反升走出了“爱国市”。不少股民“满仓锁仓”，并表示“不卖川股”，为稳定股市尽力。而当记者咨询分析师希望得到股市点评时，得到的答复经常是：“抱歉，四川受灾，无心点评。”从上周数据综合来看，大灾之周，股市稳中微涨，其中上证综指全周上涨0.30%，深证成指累计上涨1.79%.

　　地震或将推高CPI

　　上周的地震是我国几十年来最强烈的震动，已经超过唐山大地震，但股票市场仍然表现出坚强的平稳性。众多公众的注意力已不在股市，而更多关注灾难中的汶川。“就地震对市场的影响来说，我们的判断是短期阶段性的，市场也表现出了较强的承受力。”申银万国作出了总结判断，并认为地震灾害不会改变中国经济的运行趋势，地震范围远远小于雪灾的范围。

　　当然，在投资市场上，地震还是让市场对居高不下的CPI产生了一定的担忧。华西证券认为，今年5月后特别是下半年的通胀压力可能下降，但是突然降临的汶川大地震，增加了市场对通胀上升的担忧。因为四川作为生猪大省，加上交通运输系统受到影响，食品通胀可能会继续面临压力。另外，灾后重建增加了市场对放松宏调的预期，但可能事与愿违。因为当前央行的首要目标是控制通货膨胀，在通货膨胀预期依然强烈的当前，放松调控的可能性不大。事实上在今年的2月份突然降临的冰雪灾害也使市场出现过同样的预期，但最终都只是市场的一厢情愿。

　　申银万国也在近日的策略报告中表达了同样的担忧。分析师认为，由于四川是肉禽生产大省，预计生猪价格可能因此多涨5%-10%甚至更高，将推高二季度的CPI0.3%左右。

　　可能令相关个股出现分化

　　地震也让方向感并不明朗的股市，出现了个股分化的情况。其中，涉及到灾后重建的四川地区的一些水泥、钢铁等板块，持续暴涨。对此，投机炒作人士铑钿表示说，股民在目前情况下，应该“忽略指数，关注个股”。

　　而华西证券认为，在坚持防御通胀的主线下，增加关注灾后重建的局部机会。内需防御主要是食品饮料、商业零售等，重点个股五粮液  （000858 股吧,行情,资讯,主力买卖）、水井坊  （600779 股吧,行情,资讯,主力买卖）、伊利股份  （600887 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。灾后重建对四川及其周边省市的建筑建材类企业带来需求，重点个股有四川金顶  （600678 股吧,行情,资讯,主力买卖）、ST双马、华新水泥  （600801 股吧,行情,资讯,主力买卖）、祁连山  （600720 股吧,行情,资讯,主力买卖）、ST秦岭、四川路桥  （600039 股吧,行情,资讯,主力买卖）、重庆路桥  （600106 股吧,行情,资讯,主力买卖）、葛洲坝  （600068 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　地震也对一些旅游、保险等板块产生了负面影响。在地震造成伤亡不断攀高的情况下，申银万国认为“四川汶川地震可能导致保险股过度下跌”，因为“地震将引起市场对于保险赔付上升的担心造成保险公司股价压力”。而按照相关规定，人身保险将地震列为保险责任，此次地震受影响程度依次是中国太保  （601601 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）和中国人寿  （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）。但是，灾害引起的赔付增加毕竟只能产生一次性影响，并不影响保险公司的长期盈利能力。据此，申银万国分析认为，本次地震或许也会推动中国巨灾保险的发展。如果保险股出现过度下跌，将是一次买入的机会。