周四两市高开整理，尾盘跳水。上证指数报收于3637.32点，小跌0.55％，深证成指报收于13410.15

　　点，小跌0.90％。两市合计成交1722亿元。

　　天相行业指数中电力、交通仓储、石化列涨幅榜前首。医药、通信、有色继续回落。行业运行的轮动效应十分明显。川渝板块成为支撑市场的主力。市场对灾情有进一步的了解，原本担心上市公司遭受重大损失，但是从公司的公告中看到，6成公司未受实质性影响，部分断电的公司也将于一周内恢复生产，对投资者而言是莫大的安慰。重庆路桥、重庆钢铁四川金顶、四川路桥等连续两日涨停，我们认为这短期的过度炒作。今日又有12家四川公司公布最新情况，除宏达股份、金路集团、*ST长钢受灾影

　　响较大外，其它上市公司没有发生重大损失，不对公司生产经营产生重大影响。

　　昨日电力行业表现活跃，西昌电力，明星电力、九龙电力、三峡水利等涨停。分析师认为，水电行业本身成本独立，在火电行业出现亏损的情况下，估值受到拖累，但投资价值相对显现。同时，含有水电资产或坑口电厂或煤矸石发电的成本相对受影响较小的火电公司以及低PB的超跌电力蓝筹，都具有一定投资价值。不过电力股短期反弹难以根本改变行业低迷的运行态势，从电力企业的一季报来看有35％的企业亏损，41家企业净利润同比下降73.2％，行业业绩的不确定性较大，目前判断困境反转为时尚早，建议投资者谨慎介入。

　　我们认为市场上行遭遇了一定心理压力，目前正在从地震的悲痛中逐渐恢复信心。短期内大盘将继续在行业轮涨中震荡运行。由于通胀压力短期难以消退，从紧的货币政策仍将继续执行，中下游企业的利润将进一步分化，企业利润向上游资源企业集中，从策略上讲仍看好抗通胀＋新能源的投资组合。另证监会发布新规，券商IPO渐行渐近，目前华泰证券和招商证券正在进行IPO的准备工作。