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5月15日安信证券研究所晨会纪要
www.cnfol.com 2008年05月15日 10:35 全景网络-证券时报 
  国家统计局今天公布了4月份工业生产数据,显示4月份,规模以上工业企业增加值同比增长15.7%,较前一个月回落2.1个百分点。统计局同时表示,如果扣除四月份不可比因素,增速与上月大体相当,与上年同月持平。

  4月份工业生产增长率(扣除不可比因素)较1季度明显上升,雪灾因素之外,这可能也一定程度与统计数据的季节模式相关,但仍需要进一步数据观察。考虑到大宗商品价格高涨,国内部分行业产能不足,总体企业盈利增长显著放缓,国外需求疲软以及本币升值和信贷控制等宏观调控这一系列因素,今年全年工业生产增长很可能会逐步减速。4月份出口交货值同比增长15.6%,与一季度基本持平。考虑到未来出口增长可能将继续放缓,这将一定程度拖累出口交货值以及工业生产增长。

  就具体行业而言,非金属矿物制品业,通用设备制造业,交通运输设备制造业,电气机械及器材制造业,通信设备、计算机及其他电子设备制造业等行业增长较快。这与1-2月份这些行业盈利能力依然保持强健相一致。纺织业,化学原料及化学制品制造业,黑色金属冶炼及压延加工业以及电力热力行业则由于盈利能力下降,其增速也处在较低水平。从主要产品来看,4月份汽车以及轿车工业生产增长依然维持高位,结合进口数据,似乎表明国内相关需求依然强劲,但当月汽车消费增长出现明显放缓,有待进一步观察。
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