基金经理点评CPI数据：

　　选择成长性确定的优质公司

　　4月份CPI同比上涨8.5%，依然处于高位，上投摩根双核基金经理芮崑认为，CPI的涨幅要略高于市场之前的预期，但是只要政策应对得当，国内通胀压力自然会平稳缓解，整体呈现前高后低的走势，五月份应当关注成长性确定的优质公司。客观来看，CPI的涨幅要略高于市场之前的预期，而在目前国内国际宏观方面复杂的局势下，市场往往对于不确定性因素都比较厌恶，这对市场肯定会造成一定的影响。在结构上，食品类价格维持稳定，月度环比甚至出现了一定的下降，显示国家的一系列调控措施正在逐步显现效果，我们认为只要政策应对得当，国内通胀压力自然会平稳缓解，整体呈现前高后低的走势。

　　在该数据对股市的影响上，芮崑认为从影响股市中期趋势的基本面因素来看，一季度企业盈利情况虽然整体水平只有20%左右，但剔除石化等行业之后，其他重点行业整体盈利都非常好，譬如机械行业，年初市场预测考虑到钢材涨价对于该行业盈利的挤压比较担心，实际数据出来之后，我们发现很多公司的毛利率降幅并不大，结果比市场预期的要好。我们预期全年上市公司企业盈利仍能达到25％左右的水准。

　　芮崑同时给出了五月的投资策略，他表示，五月应该选择成长性确定的优质公司。他认为进入第二季度，近期公布的美国经济一季度GDP仍呈现正增长，认为美国经济陷入衰退的信心危机得以抒解，外围环境和企业盈利都有明显的好转。但这并不表示未来的行情会一帆风顺，回归基本面，还有很多的不确定性存在，国内上市公司在面对原材料价格上涨带来的成本上升和利润挤压中，所采取的措施以及有效性仍有待考证，我们认为抗干扰能力较强、成长性确定的上市公司将会体现出一定的优势，继续关注此类个股的投资机会。