联交所资料显示，社保基金5月5日减持工商银行(601398.SH，01398.HK)3603万股H股。社保基金每遇大盘调整皆能巧妙"逃生"，巧合的是，内地机构几乎在同时也抛售银行股，在央行重要政策出台前夕，有关机构的行为难免引起投资者的关注。

　　社保减持工行H股

　　根据联交所资料显示，社保基金当日减持工商银行3603万股H股(占其已发行股本0.05%)，每股作价6.237港元，总值2.25亿港元，持股量由20.03％降至19.98％。当日工行H股收盘价为6.17港元，下跌1.91％。此后工行振荡走弱，上周五H股收盘价为5.91港元。

　　值得一提的是，在社保基金香港抛售工行的同时，内地银行股板块也普遍下跌。记者发现，A股银行板块自5月5日起普遍下跌。工商银行上周累跌7.81%。而交通银行  （601328 股吧,行情,资讯,主力买卖）和招商银行  （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）上周累跌逾一成，分别跌13.01%和10.71%。

　　根据Topview资讯，截至5月6日，工商银行当日机构资金流出1.70亿元，对应7日内机构持股减持5%。交通银行20日内资金净流出8.77亿元，机构7日内减持2%至26%；招商银行20日内资金净流出40.29亿元，机构7日内减持1%至45%。

　　有机构看淡银行股

　　Topview显示，抛售工商银行的主力席位多来自T字头，G字头的席位则有买有卖。据了解，T字头的席位是上交所分配给QFII、保险、社保和银行等金融机构的专用席位号，G字头的席位则是上交所分配给基金的专用席位号。

　　包括社保基金在内的机构缘何狂抛银行股呢？直到昨日，包括社保基金在内的机构在不同市场都对银行股采取了减持操作的答案终于揭晓--昨日央行宣布，从2008年5月20日起，上调法定存款准备金率0.5个百分点至16.5%，这已是今年以来第四次上调，银行的放贷能力无疑进一步受到制约。

　　不过，分析人士认为，这也未必意味着准备金率调整的政策已经提前被有关方面知晓。事实上，今年以来，机构对银行股的看法一直有分歧。不少机构担心，如果经济增速下降，银行坏账比例可能会上升，而对信贷的调控也令银行的盈利能力有所下降。

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　　社保基金"逃顶"经验足

　　"5·30"和去年11月暴跌前，社保基金都成功"逃顶"！这一次，社保基金又出手了。忆及社保基金辉煌战绩，2007年5月30日和10月31日专业媒体分别报道了《社保基金减仓H股》和《社保基金再度减持中资股》，这是社保基金去年两次集中的减持行动。

　　去年5月底，社保基金曾在半个月内，四度减持H股株洲南车(03898.HK)，两度减持大连港(02880.HK)，共套现近3亿港元。去年10月25日，社保基金宣布减持6873.4万股的工商银行H股，卖出平均价为7.043港元，共套现4.84亿港元，持股由21.01%下降至20.03%，这是社保基金首次在香港减持工商银行H股。而2007年10月份正是工商银行H股表现最火爆的时候，其在2007年10月底创出历史新高7.49港元。

　　社保基金首度减持工行H股的前两个月，工行H股在公布良好中报和入股南非标准银行的消息刺激下，上涨超过50%。在社保基金减持后，不到三个月的时间里，该股股价暴跌，累计跌幅甚至超过了40%。

　　在去年5月和10月的两次集中卖票后，不仅社保卖出的股票暴跌，大盘也出现大幅下挫。社保基金不仅逃过了去年"5·30"的暴跌行情，还在去年接近港股最高位时大举减持，成为最幸运的投资者，两次成功"逃顶"的经历令人叹为观止。(梁明晖)