申银行万国证券研究所：在管理层的视角里，某些机构目无法纪违规减持限售股，是周三大跌的一大原因。虽然这些违规减持数量不大，但它挑战了政策权威，也动摇了市场信心。结果管理层连夜出手，包括对违规股东进行立案稽查，同时酝酿对违规行为予以更严厉的处罚。现在看来，管理层这一判断是正确的，抓住了导致市场疲弱的重要因素，也就是投资者对于利多政策能否有效执行的担忧。应该说，在管理层有的放矢采取了相关的措施之后，本来很不稳定的市场人气在周四趋于平稳。不过，投资者很清楚，股市需要政策呵护，但是仅有政策支持是不够的。时下，对于投资者来说，最需要的是宏观经济好转与上市公司业绩提升。短线来说，大家都盯住下周公布的4月份经济、金融运行数据。如果相关数据比较理想，特别是CPI指数继续保持有序回落的格局，将有助于提升人们的投资积极性。反过来，恐怕对于股市行情会有较大的负面影响。

　　基本面力量将驱动A股走强

　　东方证券研究所：周三大跌让投资者再次怀疑行情是否已经遇挫夭折，我们的看法是，本次上涨无论从宏观经济、基本面还是从政策角度来看，都显示出恢复性的上涨特征，不能简单以反弹的范式来轻视它。我们在此前已预计到，A股在5月份将出现反复，主要理由是考虑在5月中下旬可能会公布再度走高的CPI数据(但这种担忧已经消除，我们初步预计，4月份CPI数据不会超过8.1%)，将导致一段时间内A股走势会出现反复。但我们认为，基本面的力量仍将驱动A股不断走强。建议投资者紧紧抓住行业和上市公司的基本面，自下而上关注分析师提高盈利预测而市场却没有反映基本面变化的行业，如煤炭、有色、保险、建筑建材。