高位收出两颗十字星之后，昨天大盘展开深幅调整，上证指数和深成指分别大跌了4.13%和5.28%，收盘两市已跌破5日均线，成交量同比萎缩。分析大盘调整的原因，笔者归纳为三个方面：首先是大小非问题继续在困扰市场。一是银行股5月和6月的大量解禁，对市场资金的压力和投资者心理的压力都很大，昨天银行板块整体跌幅远远大于大盘跌幅，就是市场提前对此作出的反应；二是有关方面出台关于大小非上市流通的指导意见后，屡有违规减持现象发生，虽然有所处罚，但仍不足于威慑违规者，这制约了投资者做多的信心。

　　其次是热点缺乏，导致大盘上涨的动能不足。一是本轮反弹以来，市场上所有的板块基本上轮炒了一遍，该涨的都涨了，有的股价已经翻番，由于股价高企，投资者追涨的意愿不足，兑现的冲动却很强烈，抛盘加大；二是当前的市场热点都是一日行情，持续性非常差，赚钱效应大打折扣，市场人气受到影响，大盘的调整就成为必然。

　　最后是技术面有调整的要求。从技术角度分析，主要有以下几个因素：一是4月23日和4月24日的巨大跳空缺口是否回补，市场存在分歧，导致主力心不齐；二是股指上方受到60日均线的压制，且指数离20日均线乖离率过大，必须进行适当的修正；三是上证指数从4月30日突破下降通道上轨压力线之后，有一个回抽确认突破是否有效的过程；四是大盘9天上涨了26.6%，没有出现过像样的调整，洗盘以减轻未来上涨的压力以及让踏空资金在低位收集筹码等都是导致大盘调整不可或缺的因素。

　　从以上分析可以看出，除了第一个因素之外，其他两个因素都是技术层面上的，虽然昨天大盘调整的幅度较大，但这并不意味着行情已经结束，经过调整后，大盘仍然会再续升势。大盘的调整深度，乐观点看是考验10日均线的支撑，悲观点看是回试30日均线即3540点的支撑。估计本次调整无法弥补4月23日和4月24日巨大的跳空缺口。对于投资者来说，已经减仓的需等待最佳的进场时机，没有减仓且被套的没必要割肉，毕竟调整是短暂的，未来的上涨空间较大，不仅能减亏，而且还可盈利。