由于金融等大盘蓝筹股的持续弱势整理，拖累市场上攻的步伐，上证指数昨天低开之后迅速击穿了周一的低点，直至在3680点获得支撑。虽然之后的反攻得到了中国石油  （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）、长江电力  （600900 股吧,行情,资讯,主力买卖）等个股的支持，但仍然无法有效带动市场继续强攻，股指两次都是稍微创出新高就出现快速调整，短期抛压逐步增大，股指最终收出一根低开的阴十字星，市场如期展开震荡整理。

　　从盘面观察，昨天的市场之所以走出震荡整理的格局，除了大盘蓝筹股的弱势拖累外，另一个重要原因在于市场热点切换过快，没能维持住良性的轮动攻击走势。短期获利盘在市场上档阻力加大后纷纷选择获利兑现，由此引发抛盘不断涌出。尽管多方启动中国石油来调节市场拉动指数，并在下午快速拉升创投、券商板块，但都无法扭转短期盘面较为混乱的不利局面。

　　值得一提的是，由于热点的快速切换，很多补涨个股的上升动力也被快速消耗，客观上不利于短期补涨行情的展开。事实上，自2990点以来，市场的热点基本都已通过轮涨表现过，而在目前的阻力区域，多方如果还想再有所作为，关键在于能否将热点重新切换至以银行为首的大盘权重股之上。虽然目前的成交量还保持着较为理想的水平，但如果新的热点不能快速出现，成交量必然会出现萎缩，市场的调整将变得更为复杂，这也就是我们昨日提醒投资者“短期市场的操作难度将有所加大，短线追涨需要谨慎”的原因。因此，投资者在短期需要重点关注量能和热点的变化。

　　从技术上看，昨天上证指数主要围绕6124点和5522点连线与4778点的平行线进行震荡，说明在短期阻力区域，市场较为谨慎。而在60分钟K线图上，2990点以来的陡峭上升通道在昨天尾盘被跌破，短期如不能快速回到上升通道内，则要警惕调整的时间和幅度或放大。对此，我们认为，市场短期仍有震荡调整的要求，短期支撑在4月25日的反弹高点3658点一带，由于该位置是整个底部筹码成本的上沿区域，预计短期多空仍有一定的拉锯。而该位置一旦失守，则应在操作上及时应对，注意短期风险。

　　(上海新兰德)