今日焦点关注：

　　融资融券试点或本月公布 范福春称年内推期指；

　　证监会连发两道金牌 股权激励从严审批；// 5月份解禁市值达2841亿；

　　周小川：通胀压力二季度有望缓解；// 沪市A股平均市盈率降至28倍；

　　两市大盘双双低开，沪综指开盘报3735.85点，下跌25.16点，深成指开盘报13769.26点，下跌91.62点。今天上市的两家新股较发行价上涨了98%、54%，宁波富达继续以涨停开盘，许继电气则延续补跌被巨量卖盘封住跌停。大盘低开后顺势击穿3700点。

　　热钱的撤退，很可能是导致A股在一季度大幅波动的重要原因，通过美联储强有力政策的实施，美国金融体系流动性缺失的状况有望得到缓解，预期在未来一段时间里，热钱对于A股的冲击力度将逐渐减缓。5月份以及二季度随着基本面和政策面的日益明朗，A股市场将逐渐回暖。当然，市场趋势的反转是一个渐进的过程，市场在未来一段时间里，可能会因为4月份CPI数据的公布出现一定反复，但是市场转暖的趋势不会改变。

　　权重股走强重聚市场人气，近两个交易日以来，成交量明显放大，表明市场已基本认同政策底在短期内难以再次击破，投资者敢于把握市场中的机会。一季度宏观数据在预期之中，减轻了市场对宏观调控的担忧。估值体系的稳定，使得敢于做多的投资者逐步增加，短期内市场个股机会的增多，将带动反弹延续。

　　其次，在利好政策密集出台的情况下，投资者重新认识政府呵护市场的态度，同时，在赢利效应的刺激下，场外资金参与反弹的兴趣将进一步增大。

　　对于后市行情，我们认为：第一，关于此轮上涨行情的性质，我们认为应该归属于反弹，而不是反转，至少在目前还看不到市场已经有反转的迹象。我们做出这个判断，主要基于A股上市公司2008年、2009年业绩增长的不确定性，和大小非解禁带来的资金压力没有得到有效缓解这两个方面的考虑。

　　第二，短期市场反弹还有望持续。我们觉得沪综指第一阻力位在20周均线附近，即4200点左右。沪综指从6124点下跌以来，这是第一次真正意义上反弹，反弹的高度当可以达到下跌幅度的三分之一以上，即1000点以上。

　　第三，普涨行情基本结束，市场即将进入个股走势严重分化阶段，业绩和估值将是判断股票投资价值的关键因素。建议大家关注四类个股：高增长类、低估值类、超跌错杀类、行业受扶持类。

　　总体看，在政策支持的作用下，投资者信心有望逐步恢复，市场反弹的动能仍然存在，经过普涨之后，个股交易性机会将逐步增多并面临分化。从技术上看，沪指60日均线和4000点附近是成交密集区，市场面临获利盘和套牢盘的双重压力，投资者可在此区域逢高适度减仓波段操作。

　　预计今天大盘不会再延续昨天的强势，3800多点之后，获利盘会涌出，即便如此，整固喘息之后的大盘依然会攀升向上！个股之间也会在震荡过程中开始出现分化走势。这种分化走势会在随后的运行中逐渐明显。