二、市场趋势判断及操作策略

　　(一)市场趋势判断

　　政策呵护和技术支撑使得这波反弹行情得到市场的广泛认同，从节前的盘面看，市场人气已被有效激活，从主流板块持续走强到弱势股的全面反弹，比如，电力板块和石化板块的明显转强；破净破发股的快速复苏等，都传递出市场转强的积极信号。我们认为，在政策面的呵护下，我们预计5月份仍将以继续震荡反弹为主，股指运行区间在3300-4200，3800-4000点附近作为目前市场较为一致的反弹目标位不可避免会有较大获利回吐压力，5月中旬宏观经济数据公布前后市场亦可能有较大振荡，如果4月宏观数据不至于传递非常负面的信息，那么前期踏空资金将成为5月市场继续反弹的重要推动力，如同时有政策面的配合，市场有可能上攻4000点区域；如宏观数据明显低于市场预期，市场可能再度回补3300附近缺口。

　　(二)操作策略

　　鉴于5月行情波动幅度可能加大的判断，我们建议投资者波段操作，3800-4000区域逢高降低仓位，市场如回探到3300附近，可再度增加仓位。从板块看，四月末以一线权重股主导的行情有望转换到二线股。

　　重点关注以下行业：

　　一是二季度业绩仍然保持高速增长的行业，如银行、煤炭、钢铁；

　　二是蕴含政策利好预期的行业，如证券、创业板公司；

　　三是盈利可能接近低点、存在探底回升可能的行业，如石化、电力。