上周上证综指在利好消息刺激下上破2008年以来的下降趋势线，使下降趋势扭转。998点至6124点升浪回吐升幅的黄金分割0.618倍支撑区位于2956点，沪指4月22日跌至2990点已基本跌至该支撑位，2005年6月的大底部998点正是跌去1994年7月325点至2001年6月2245点大升浪的0.618倍升幅后见底，可见2990点低点与998点底部具有相同的下跌幅度，形成了强大的支撑效应。

　　从历史走势看，持续调整后的5月或6月往往形成重要底部区或超跌反弹行情，但其并不是持续大升浪的启动点，即使是2005年6月见了大底，但到当年12月才开始启动大牛市。通常情况下，5月、6月或前后见低点的上升行情，仅延续一个月，特别强势的为两个月。

　　按笔者37周时间周期系列推算，4月14日~25日进入第610.5周(37周的16.5倍)形成了2990点的转折效应，下一个转折段出现在5月19日~23日(37周的16.618倍)，在经过这波反弹后可关注该时段会否形成压力效应。

　　从上方看，上证综指今年3月12日4068点缺口上下为短期压力位，而年线(目前位于4580点)下破后成为较强压力区。上证综指上破下降趋势线后本周展开回抽，回抽结束后不排除在下周逐步展开红5月行情。当然，未来走势变化莫测，历史走势的规律性只能作为一种参考。

　　(黄智华)