在管理层连推两大政策性利好的刺激下，上周中国股市终于一扫半年来的阴霾，出现了惊心动魄的井喷行情，但市场随后欲涨还休却让不少投资者心生疑惑，为什么市场不能持续反弹，难道“4.24”是“6.24”行情的翻版吗？

　　管理层在上周连续推出了两大利好，遏制了市场非理性杀跌行为。管理层清楚表明对前期市场暴跌的不认可，这在一定程度上封杀了短期下跌空间。此外，管理层还在酝酿完善新股发行方式、上市公司再融资、融资融券、股指期货等制度，何时推出只是时间问题。在一系列利好支持下，市场经过整理后有望继续拓展反弹空间，沪指3000点一带也有望成为政策底。

　　年初以来，经济基本面出现一些不利因素，内忧外患是本轮大跌的重要理由。受美国次贷危机影响，全球经济出现了连锁反应。从国内来看，宏观调控能否达到预期效果、全面通胀能否被有效控制、“两防”工作能否顺利完成都不确定。不过，我们也应看到，一季度经济数据比预期要好，上市公司业绩增速虽然趋缓，但预计2008年仍可保持近30%增幅，动态估值已趋于合理，但市场对前期暴跌心有余悸，面对诸多不确定性，机构投资者还是十分谨慎，反弹行情也不会一帆风顺。

　　目前另一个担忧仍来自大小非解禁。虽然大笔减持要通过大宗交易系统，这将有利于市场稳定，增加透明度，但这可能只是减缓了减持速度，延长了减持时间，但最终那些减持股份最终还是要流向市场，而且大小非持股成本对市场冲击仍然很大。但这个理由并不充分，如果机构投资者遵循价值投资理念，只要股价被低估就应该持有。所以造成这种担忧可能更多的是资金面压力。管理层在这方面仍有可为，比如尽快明确对国有大非的流通细则，锁定持有比例的底线，同时加大资金供给，增加市场流动性，建立平准基金等。

　　一波行情真正起动的重要前提是机构建仓完毕。从近半年来的市场走势来看，机构投资者在市场恐慌性下跌过程中，也出现非理性抛出筹码的现象。面对突发性利好，即使他们改变观点看好后市，也必须通过反复震荡和换手才能完成收集筹码的过程。不过，虽然目前市场尚不具备反转条件，但局部行情是可以期待的。经过前期下跌，部分上市公司已出现投资价值。在管理层的呵护下，市场将重新走上健康发展的轨道。