今日沪指小幅低开，之后在热点全面扩散的刺激下一度上攻至3650点一线，但权重股两点后倒戈，大盘应声跳水，收盘沪指跌25点报3557.75点，深成指涨190点报13104.95点。沪指3600点大关得而复失，沪综指周涨幅达到14.96％，创出12年新高。

　　值得一提的是，今日大盘虽然以微跌收盘，但盘中剧烈的震荡表明市场分歧明显，成交量也居高不下，两市共成交近2700亿，仅比昨日略为萎缩。

　　消息面上：1.证监会有关部门负责人昨日表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。2.尚福林表示：国务院高度重视、关心和支持资本市场。

　　3000点附近，管理层两次出重手“救市”，形成了“井喷”行情，但历史经验告诉我们，A股在下降趋势里“救市”，如果没有连续的政策利好支持，往往只能造就一次短暂的“井喷”行情，中长期趋势很难人为逆转。今天大盘的冲高回落，天量滞涨，反映反弹初期市场资金分歧仍然较大，如果消息面保持平静，反弹高度就比较有限。政策救市的负面后果之一就是容易让市场“养成”政策依赖性。目前呼吁新的利好如融资融券甚至降低佣金的都有，机构和散户都在伸手要政策利好了。考虑到国务院主管金融领导最新的讲话，以及要求基金经理也要“讲政治”，这次政策护盘非常坚决，非常果断，3000点成为管理层必须捍卫的红线，，后续组合利好一定还有N个，大盘危急时，大小非被大幅度延期解禁甚至被暂停解禁也是有可能的，因为游戏规则本身就是管理层在定，而且不断在修正，规范大小非流通的指导意见是股改“补丁”，更是“变相”改变了股改当时的约定，是一步“悔棋”。所以从这个角度看，管理层把股市稳定提到了讲政治的高度，在中国这个特殊国情下，管理层绝对是有办法、有决心去“激活”市场，转不转牛不敢肯定，但至少会让市场维持在一个震荡的区间里运行很长时间，管理层不会再容许出现单边下跌情况出现了。个人认为这个区间可能在3000-4300点区域。4300点大约就是1月底2月初救市的点位，那是重新开闸暂停半年之久的新基金时大盘的点位，是护盘失败的上一个政策底，也是“5.30”出台降温措施时的点位。由于4300点上方数万亿的套牢盘以及解禁股流通的压力，4300点上方估计上半年内都很难见到了。3000点到4300点是一个估值相对合理，各方乐于认同的区间。

　　看清了最近政策的“底线”，我们就知道该怎么做了，必须看政策眼色炒股。今天大盘的震荡可能主要是为了消化前几天抄底的获利盘，昨天和今天3400点-3600点区域的天量换手，不大可能是机构大规模出逃，实质是震仓洗盘和调仓换股。我这个判断下周一就可以看到结果，下周一28亿工商银行战略配售股上市(太保和人寿拿了10亿)是考验短期行情反弹力度的试金石，下周一工行如何运行，也可以看出大小非们将如何贯彻政策“指示”。如果周末消息面平静，大盘下周一会低开震荡走高，可能会收出中阳，如果周末有进一步利好，高开高走是必然的结果，五一前3800点可能是多方攻击的目标点位。下周热点会分化，目前还是空仓或轻仓的投资者，可以考虑在下周一低开时，适当增加仓位，逢低介入涨幅不大的二线蓝筹股、中小盘题材股，波段操作，银行、券商股再追高需谨慎。