金融股护盘背后：游资玩波段

　　昨天，上证指数跌破3000点整数关口之际，在北京银行  （601169 股吧,行情,资讯,主力买卖）和国金证券  （600109 股吧,行情,资讯,主力买卖）的带领下，"禁卫军"第一主力部队金融股发动了全面的反击战。

　　事实上，在这轮加速探底的过程中，金融股已屡次成为大盘反弹的主力军。但相关数据却显示，近期金融板块资金净流出状况并没有停止，投机资金波段操作特征明显。

　　小银行小券商打前战

　　一直在"夹缝中生存"的城商行亮出了漂亮的一季报。在公布了首季业绩大增180％后，北京银行在午后放量劲封涨停，从而带动了城商行集体走高。

　　至昨日收盘，南京银行  （601009 股吧,行情,资讯,主力买卖）和宁波银行  （002142 股吧,行情,资讯,主力买卖）分别上涨8％和7.50％。分析人士表示，城商行的异动与政策面上的利好也有关联。在近日举行的长三角中小金融机构互利合作圆桌对话会议上，沪苏浙三地14家城商行共同签署了战略合作协议。

　　与银行板块相同，券商板块也是以中小券商打前战，其中太平洋  （601099 股吧,行情,资讯,主力买卖）、国金证券涨停，国元证券  （000728 股吧,行情,资讯,主力买卖）涨7.13％。但与城商行不同的是，同样在昨天发布首季报告的长江证券  （000783 股吧,行情,资讯,主力买卖）净利却同比下降。

　　"从盘面上看，北京银行昨天收出的一根大阳线已经包掉了之前四天的阴线，有蓄势向上突破的迹象，但尚不能说已经站稳。"万国测评分析师叶柒平分析认为，"大模子"工商银行  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）已经出现了明显的企稳迹象。

　　事实上，包括券商和银行在内的金融股，在这轮大盘加速探底过程中，始终跑赢大盘。银行股在近一月中的跌幅为1.29%、券商则为3.27％，同期上证指数的跌幅达到了15.32％。

　　投机资金波段炒作

　　值得关注的是，每逢大盘出现反弹，金融板块总是反攻的主力军。在近一月中，上证指数当日涨幅超过1％的3月19日、3月20日、3月28日，4月3日、4月7日、4月10日、4月15日这七天，银行和券商板块均飘红，银行股的涨幅分别达到2.65％、2.03％7.44％、2.53％、2.87％、1.59％和0.46％；券商股的涨幅则都超过了2％，其中3月28日和4月7日更是达到了7.39％和9.33％。

　　但TOPVIEW数据显示，近期机构在银行和券商板块上依然采取"抛股"策略。只有银行板块在近3日才出现了微量增仓迹象。以北京银行为例，机构减仓的举动一直持续至上周后半周，直至上周五当日，才出现了非券基席位的大单净买入。

　　"似乎机构尚未在金融板块中建仓。"叶柒平根据数据推断，金融股几次反弹行情的"始作俑者"大部分是投机资金。

　　统计昨天资金成交前四名---银行类、房地产、煤炭石油、化工化纤---可见，银行板块资金净流入7.5亿元、券商净流入2.0亿元、运输物流净流入2.0亿元。

　　按吨位筛选银行股

　　作为强周期的板块，银行股估值论的硝烟始终弥漫。如果不考虑城商行，银行股2008年和2009年平均动态PE(市盈率)只有15.0倍和11.2倍，PB(市净率)仅3.1和2.4倍。但也有分析人士认为，对比花旗目前不到2倍的PB，中国的银行股依然高估。

　　招商证券对上述看法不以为然。

　　"中国当前的银行股与当前美国或中国香港的银行股估值并不具有可比性。"招商证券旗帜鲜明地指出，上个世纪90年代是美国银行业发展较快的时期。1999年美国优质银行的PE处于20倍左右的水平，PB也在3倍以上或是接近3倍的水平。这一估值甚至高于目前中国A股的银行股。而对于城商行的判断，齐鲁证券分析师王开颜则用"真金白银"四个字来形容，"关键是，目前监管层不断有扶持城商行的利好政策。"

　　王开颜相信，推动城商行上市、战略联盟之举，终会有所斩获。且城商行船小、吃水浅，因此在漂亮业绩面前它们的股价敏感度也相应较高。

　　对于市值较大的一线银行蓝筹股，叶柒平认为还是应予以规避，"虽然在技术形态上出现了企稳迹象，但因为需推动的资金量太大，在当下疲弱的格局中，真正启动的可能性并不太大。"(东方早报　忻尚伦)

　　有惊无险 盘中跌破三千的阴谋

　　周二大盘有惊无险，在创出14个月新低2990点后，大盘展开强劲反弹，股指再次从悬崖边暂时复活，不管是技术上的超跌反弹，还是对政策救市的预期，周二的阳线难能可贵。

　　面对盘中跌破3000点，有高人认为，市场已经恐慌悲观到了极致，当市场熟悉的"死多头"已倒下，当空头已找不到势均力敌的对手的时候，或许市场正在悄然转身，2008年最大的一次机会可能在3000点附近降临了。周二盘中击穿3000可能是主力的阴谋。广大中小散户目前的策略是：

　　1.满仓被套的就地卧倒，不要再割肉出血。

　　2.空仓轻仓的逐步分批建仓，越跌越买；小跌小买，大跌大买。

　　3.买入超跌、破发、破净、一季报大幅预盈和大比例送股的品种，或已经提前走强的煤炭、新能源板块。

　　有网友也抱着谨慎的态度，他们认为：虽然周二大盘反弹力度较有限，但还不能说大盘就此会展开上涨行情，并且指数还在下降通道内，成交量也没有显著放大，可能还会有反复，应该依然保持观望态度。 (东方早报)