今天沪市大盘在利好的刺激下出现210点的高开，这种过分的冲动在这种弱势行情中必然会遭到大量抛压，指数大幅回调也就不再奇怪。但两市均创新低的行情还是出乎预料。从今天的盘面走势中可以得出三个结论：

　　一、行情的确积弱太多，而且也基本可以确认要想阻止中期趋势的下跌必须打组合拳，单独的方法作用相对有限。

　　二、短期空头能量正在耗尽，既然行情再创新低后仍能拉回，就说明多头力量正在积聚。而且最为关键的成交量都是在上午形成的，下午成交量趋于正常说明空方力量已经削弱。当然在技术上仍需要后面两天的验证。

　　三、大小非解禁新规仍存缺陷，因为制度本身没有强制性的执行措施及手段，而且还有设定的1％以下的漏洞可钻，再加上缺少提前披露机制，不排除这样的指导意见成为一纸空文。因此在制度完善上还需要再下功夫。

　　从多空因素上来分析市场，多头因素也正在增加，空头因素却正在减少。

　　首先，次级贷发生国美国股市创三个月来新高，这意味着美国股市的中期见底。这样以来整个外围环境与以往将不可同日而语，也创造了多头的市场气氛。

　　第二，空头司令已到强弩之末。中石化、中石油显然是近期的空头司令，无论中石油还是中石化跌幅均超过2/3,即使其业绩一季度有较大幅度的下滑，考虑到自二季度的退税补贴以及近期股价的大跌，利空反应也基本进入尾声了。

　　第三、一直无所作为的政策面近期开始有所动作。空头肆虐的时间已经够长，之所以空头毫无顾忌的发威，最重要的原因就是政策面的无所作为。虽然当前政策面的变化不足以挽行情于即倒，但至少已经发出了一种信号，这对多头来说无疑更增加了底气。作为近期空方主力基金，不会不有所顾忌。

　　对于后市，笔者以为不排除还有反复，但多空转换正在进行，中期趋势也正在转好。不过后市行情到底能够反弹，还得看政策面有多大变化。